当前的市场，同样在通过反复的记忆唤醒与预期暗示，对投资者进行着一场针对券商板块的“驯化”：

反复强化“牛市旗手=行情先锋、业绩必涨、β收益确定”的单一叙事，同时利用2007年、2015年两轮大牛市刻下的深刻记忆，叠加媒体对“成交量破万亿”的高频报道、机构对“券商业绩高弹性”的研报渲染，再配合行业并购政策宽松、利率下行周期的宏观利好，将“逢低布局券商、等待牛市起爆、拥抱整合红利”塑造成了散户眼中的“政治正确”。

在这种环境下，许多投资者被驯化成了条件反射式的“等待者”，不再关心券商行业同质化竞争加剧、佣金率持续下行、自营业务波动巨大的基本面，也无视了其整体估值中枢不断下移的长期趋势——即便市场整体估值抬升，券商板块的PE（市盈率）仍在持续走低，反映出资金对其盈利质量和增长预期的真实态度。他们更选择性忽略了一个残酷事实：即便在政策鼓励并购、利率宽松的背景下，龙头券商整合案例层出不穷，但相关标的的涨幅却普遍不及预期，甚至跑输大盘。投资者只是紧盯着“两市成交量”和“牛市旗手异动”的标题，被“2007年、2015年券商暴涨”的记忆反复催眠，养成了“跌了就补、越跌越买”的肌肉记忆，将“历史估值低位”“政策利好刺激”“并购预期”等特征视为安全信号，在“再不布局就踏空牛市”的焦虑中反复入场。

这种肌肉记忆同样可怕，因为理智已经被“牛市必拉券商”“整合必涨”的执念彻底取代，只剩下被怀旧情绪和从众心理主导的“抄底”行为。

其实稍微理性的人都清楚：当市场反复给你“券商还会有机会”的错觉，却用持续跑输大盘、估值不断下修、利好兑现即利空的走势不断消耗你的时间与资金时，这种“期待”本质上就是一种温柔的陷阱。它在漫长的磨底中让你不断加仓、不断被套，直到真正的行情尾声，才可能用最后一波脉冲式拉升吸引散户接盘，完成掩护大部队撤退的“压轴任务”。

面对这样的驯化，我们同样需要避而远之，冷眼旁观之，耐心等待之——直到它真正走出符合基本面的趋势，而非活在“2007年、2015年牛市旗手”与“并购神话”的虚幻记忆里。