一家北京国资委旗下的券商

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公司是一家具有清晰差异化战略的国有券商，作为北京市国资委旗下的重要金融平台，公司正通过强化资本、拓展国际布局及深耕特色业务，在竞争激烈的证券行业中探索一条独特的发展路径。

核心亮点与战略布局

一、清晰的差异化发展战略
公司确立了“以资产管理类业务为核心引领，以财富管理类业务和投资银行类业务为两翼支撑，以投资类业务为平衡驱动”的战略。这一战略在实践中取得了显著成效，资产管理业务已成为公司的鲜明标签和业绩压舱石。2024年，其资产管理类业务收入同比增长62.67%，占公司营业收入的比重高达37.61%。截至2024年末，私募资产管理月均规模已跃居行业第14名，资管投顾业务规模突破100亿元，全年增幅超100%。

二、强劲的资本扩张步伐
资本是券商发展的生命线，首创证券正通过多种渠道夯实资本实力。近期，公司获得中国证监会批复，获准向专业投资者公开发行不超过50亿元的永续次级公司债券。更重要的是，公司已于2025年7月公告拟发行H股并申请在香港联交所主板上市。若成功上市，公司将跻身A+H券商行列，不仅能大幅补充资本金、优化负债结构，更能打开国际视野，整合全球资源，提升综合竞争力与抗风险能力。

三、深耕“科技金融”与“绿色金融”双赛道
公司积极响应国家战略，将科技金融与绿色金融作为服务实体经济和实现自身增长的核心抓手。在科技金融方面，公司以“投行+投资+投研”模式服务科技企业全生命周期，其数字化服务平台“番茄财富APP”在2024年末月活用户同比大幅增长65.33%。在绿色金融方面，公司创新股债融合模式，成功牵头发行了全国商贸物流领域首单、华南地区省属国企高成长产业债，资金专项用于绿色仓储物流建设，树立了行业创新标杆。

业务前景与增长动力

立足区位优势，把握北交所机遇：作为北京市属券商，公司天然享有服务首都及京津冀地区的区位优势。近年来，公司重点把握北京证券交易所建设扩容带来的历史性机遇，加强服务“专精特新”中小企业，投行业务收入在2024年实现了65.59%的逆势高增长。随着北交所改革的深化，这一优势有望持续转化为业绩增量。

各业务线协同发展，成长韧性凸显：除资管业务外，公司其他业务线也展现出良好势头。2024年，财富管理类业务的代理买卖股票基金交易量、两融业务规模增速均超过行业平均水平。投资类业务中的固收投资交易板块已连续四年收入快速增长。这种多板块协同并进的格局，增强了公司抵御市场单一波动的能力。

践行可持续发展，彰显长期价值：公司将ESG理念深度融入经营，治理水平和可持续发展能力获得市场认可。2025年6月，公司的Wind ESG评级由BBB上调至A，在上市券商中排名靠前。同时，公司高度重视股东回报，自2022年A股上市以来现金分红比例始终保持在30%以上，并于2024年首次实施中期分红，积极响应监管关于“提质增效重回报”的导向。

需要关注的风险与挑战

在关注亮点的同时，投资者也需留意相关风险：公司业绩与资本市场景气度高度相关，存在周期性波动风险；H股发行上市计划仍需通过境内外监管机构的审核，最终能否成功实施存在不确定性；证券行业竞争日趋白热化，公司在资本规模、品牌影响力上与头部券商相比仍有差距。

综合来看，首创证券是一家战略清晰、特色鲜明、处于积极进取阶段的券商。其“资管为核心”的差异化路线已见成效，叠加H股上市预期带来的资本与战略空间，以及深度布局“新”“绿”赛道的长远眼光，共同构成了公司未来的核心成长逻辑。对于投资者而言，这是一只兼具国有券商稳健底色与特色成长弹性的标的，值得关注其战略执行的持续性与资本扩张的进展。