引言：沪指十六连阳、成交额突破3万亿的历史性景象背后，市场与机构正在形成一场关于“热度能否持续”的深刻对话。

2026年开年，A股市场以一场历史性的上涨拉开序幕。沪指创下罕见的十六连阳，市场成交额首次突破3万亿元大关。在市场情绪高涨之际，知名券商机构陆续发布了最新的投资策略观点，为投资者提供了穿透短期躁动、把握中长期趋势的专业视角。

这些机构普遍认为，市场的短期热度有望延续，主题投资活跃，但内部分歧与轮动也在加剧。站在“十五五”开局之年，他们对A股能否打破“连续三年提估值”的历史规律持审慎乐观态度。

01 市场热度观察：短期躁动与分歧并存

对于当前市场的强势表现，券商普遍将其定性为“春季躁动”的提前演绎。多家机构指出，年初“人心思涨”是行情启动的大背景，部分踏空资金的集中入场和抢跑行为，推动了主题板块与中小市值股票的轮番上涨。

这样的上涨态势，呈现出了明显的结构性特征。市场热点高度集中于商业航天、AI应用、有色金属等少数领域，而并非所有板块都同步走强。国金证券直言，市场交易集中度过快上升，增加了结构过热和扩散再均衡的可能性。

尽管市场热度偏高，但多数券商判断，支撑行情的基础逻辑并未动摇。华西证券指出，增量资金入市意愿显著回升，后续保险资金、居民资金等场外增量资金仍值得期待。中信建投和信达证券也认为，在春节前流动性环境大概率较好的背景下，市场可能继续偏强。

02 估值前景辨析：能否打破“三年之痒”

对于2026年A股整体估值能否继续提升，券商的看法成为市场关注的核心。

广发证券提出了一个关键命题：A股历史上尚未出现过连续三年“提估值”的情况，2026年能否打破这一规律？ 其判断相对乐观，认为从基本面看，时隔5年后A股整体ROE（净资产收益率）可能再次回升。叠加监管资金、保险资金、银行理财、居民存款搬家这四类增量资金的确定性流入，构筑了行情基础，因此2026年A股估值有望打破历史规律。

这一观点的背后，有着更深层的逻辑支撑。中信证券指出，中国资本市场正经历从新兴市场向成熟市场的转型，追求稳健回报的绝对收益资金持续入市，推动了市场整体波动率下降和更稳健的运行。

然而，乐观中亦需留存几分审慎。中金公司提示，经过前期上涨，成长领域估值已有所抬升，2026年市场风格或更趋于均衡。市场最终将等待基本面驱动状态的回归，届时盈利改善预期的兑现将成为主要驱动力。

03 产业趋势与投资主线：聚焦“定价权”与“新质生产力”

站在全年维度看，各大券商不约而同地将投资主线聚焦于中国经济结构转型的核心领域。

首先，资源与传统制造的“定价权”提升，成为多家头部券商推荐的核心逻辑。中信证券强调，“十五五”期间，中国制造业将从规模扩张转向将份额优势转化为定价权与利润，重点关注有色、化工等具有全球竞争优势的领域。这一逻辑也得到了兴业证券、华西证券等机构的呼应。

其次，科技成长与“新质生产力”， 依然是不可忽视的主线。除了持续火热的AI产业链（特别是应用端），商业航天、可控核聚变、人形机器人等未来产业，被普遍认为是贯穿全年的重要主题。光大证券认为，尽管商业航天板块短期涨幅较大，但在政策利好频发和资金活跃的支撑下，若出现阶段性回调，仍是逢低介入的良机。

然后，中国企业“出海”与全球化，被视为一个历史级别的投资机会。出海不仅仅是增加出口，更是整合全球资源进行全球化布局，能够为在国内面临“内卷”竞争的企业打开新的利润增长空间。

04 本周走势与轮动推演：业绩验证期临近

对于接下来一周的市场，券商普遍预判将延续震荡上行、结构分化的格局。

短期内，主题投资和小盘风格可能仍占优势。然而，一个关键变量即将登场——随着1月中下旬上市公司2025年年报预告的密集披露，业绩将成为阶段性的主导因素。广发证券回顾历史发现，在中小盘抢跑春季躁动的案例中，仅有年报预告最差的年份在1月下旬出现了一定程度的调整。

这意味着，前期凭借主题和情绪驱动、涨幅较大的热点板块（如部分商业航天、AI应用概念股）将面临“业绩验证”的压力。市场可能会围绕业绩进行一次结构上的调整和再平衡。与此同时，部分低位但业绩稳健或有望改善的板块（如部分消费、制造业细分领域）可能迎来资金关注。

国金证券建议，如果市场因业绩因素在1月下旬出现调整，对于看好的方向而言，这反而是一个较好的布局时点。

05 普通投资者策略：应对轮动的配置指南

面对复杂的市场环境，普通投资者更需要一份清晰的行动指南。

首先，理解市场阶段，调整心态。 当前市场处于“春季躁动”的情绪驱动期，主题轮动快、波动大。投资者应避免追涨杀跌，尤其是对已发布风险提示、缺乏业绩支撑的纯概念炒作保持警惕。

其次，采用“核心+卫星”的均衡配置策略。 可以将大部分资金（核心仓位）配置于产业趋势明确、有基本面支撑的中长期主线；用小部分资金（卫星仓位）适度参与市场热点轮动，但需设定严格的止盈止损纪律。

最后，紧密跟踪业绩与政策。 随着年报季来临，业绩成色是检验公司价值的试金石。同时，“十五五”相关产业政策的细化落地，可能催生新的结构性机会。

具体到配置方向上，建议投资者可根据自身风格参考以下思路：

最后的话：

市场的热情与机构的冷静，共同描绘出2026年初A股的复杂图景。

当成交额突破3万亿成为新常态，投资的核心也从追逐简单的资金潮汐，转向深度的产业趋势洞察和公司价值识别。

正如多家券商所揭示的，短期的躁动终将平复，市场会回归到由企业盈利和产业进步驱动的主航道。那些能够把握中国制造业定价权提升、深度参与全球化、并引领科技创新的企业，将在未来漫长的“慢牛”征程中，为有远见的投资者带来持续回报。

以上内容仅为笔者自身观点，绝无不良引导！

投资有风险，入市需谨慎！