一文读懂:什么是拖拉机券商?什么是一拖六、一拖七?

昨晚的文章被平台删了，看来不能写h.k那些事，那我们还是继续写点干货吧。

我们都知道拖拉机是可以拉很多货的，那一个券商能在基金限额申购的情况比其他券商还多申购基金份额，这种券商就是俗称为“拖拉机券商”。为什么这种拖拉机券商能比其他券商多申购基金份额呢？我接着往下看。

我们都知道根据中国证券登记结算有限责任公司的规定，一个人在同一市场（沪市或者深市）最多可以申请开立3个A股账户和3个封闭式基金账户。

我们先讲深市的3个A股账户+3个封闭式基金账户，它们可以在不同的券商独立使用，那把这6个账户同时加挂到一个券商里面，这个券商就有6个深市账户，即能挂够6个深市账户的券商，就叫“拖拉机券商”。应该是很多券商都可以同时挂6个深市账户的，但是比较出名的拖拉机券商有某宝、某河、某泰，它们不仅加挂容易，最主要申购基金的时候申购手续费打一折，场内卖出的时候还棉五。

组装拖拉机券商的目的是为了基金套利的时候能多申购点基金份额。比如之前印度基金套利，印度基金属于深市基金，当场内的印度基金交易价格比场外的净值高2%左右的时候，我们套利党就用深市账户去场外向基金公司申购印度基金份额，但是基金公司规定每个深市账户只能申购100元基金份额，这时候你的券商如果加挂了6个深市账户，就可以一次性申购600元，比别人多申购了500元的基金份额。一次性用6个账户申购基金份额的申购行为就被形象地比喻为“一拖六”。以下是一拖六的流程图：

之前印度基金场内的交易价格相对于场外的基金净值价格一直维持2%左右的溢价，由于溢价率比较稳定，所以这时候就有必要用到券商里面的一个场外基金账户（每个人只有一个场外基金账户）对印度基金进行申购，这就是场外申购的一份基金，通常被称为“第七份”，场内六份+场外一份，统称为“一拖七”。以下是场外基金账户申购第七份基金的流程图：

总结：当一只基金场内交易价格溢价率比较稳定，场外对应的基金又单账户限制申购基金额度的时候，就可以开动“拖拉机券商”对这只基金进行“一拖六”甚至“一拖七”进行申购套利。能一拖六申购的，就一定可以一拖七申购，关键看有没有这个必要。

场内申购和场外申购，都是以净值结算，唯一的区别是场内申购基金份额直接转入场内，场外申购的基金份额要操作转托管才能进到场内。海外基金，场内申购T+2到账，T+3可以卖出，场外那一份由于要进行托管，所以要多2天，T+5才能卖出。

讲完了深市了，我们再来看沪市账户，它同样有3个A股账户和3个封闭式基金账户。但是和深市账户不一样的是它们不能在不同的券商重复使用，而且根据证券账户管理规则，沪市A股账户实行“指定交易制度”，每个沪市A股账户只能绑定一家券商，且同一投资者在同一券商只能开立一个沪市A股账户。

这就意味着，沪市的交易6个账户不能同时挂在一个券商里面，之前听说有人挂成功过，但是不知道是真还是假，懂的在评论区里面说一下。按上面的规定在同一个券商里面沪市账户就是1个沪市A股账户+1个沪市封闭式基金账户，我就是这样操作的，如果你把6个沪市账户一起挂在一个券商里面，你其他的券商就肯定不能再使用沪市账户了，那你就不能交易沪市的股票和基金了。除非你就用一个券商，那你可以试着挂一下，看看能不能同时挂6个沪市账户，组成一个超级拖拉机券商（6个深市账户+6个沪市账户），估计沪市的加挂应该是不行的。

那沪市基金套利有必要挂6账户吗？

沪市基金场内申购是1000元起步，也就是说当一个沪市基金出现溢价套利机会的时候，这只基金如果单账户限购1000元，我们拖拉机券商里面有1个沪市A股账户+1个沪市封闭基金账户，那这个时候就可以申购2000元了，因为套利并非零风险，申购2000元的份额其实已经足够了，没有必要申购太多，万一翻车了还可以少亏一点，实在机会很大的话，当收益比较大，申购手续费可以不用考虑太多的时候，可以用其他券商的沪市账户进行同时申购。

沪市基金套利还有个小细节，就是当基金单账户限购100元的时候，场内申购是1000元起步的，那就意味着想对这个基金进行套利，那只能启用场外的那个基金账户进行申购，然后通过托管转入场内，美元债LOF就是一个很好的例子，它长期溢价率在0.7%-1%之间，但是它单账户限额100元，那就只能场外申购（T+3到账），然后转场内（T+5卖出）。