从今天开始，我将系列介绍一些适合普通老百姓的稳健理财产品。

银行存款/现金管理类理财/支付宝余额宝/微信零钱通等这些已经广为人知，风险也较小，是我们活期零钱很好的理财产品，我无需介绍，我文章重点介绍一些大家可能较少了解的理财产品。

本期我们介绍券商收益凭证。

券商收益凭证是券商在柜台/报价系统非公开发行的债务融资工具，以券商信用为保障、按约定还本付息，属低波动固收工具。简单理解，券商收益凭证就是证券公司自己面向专业投资人发行的债券。

一、核心定义与法律属性

本质：券商场内负债，法定还本付息责任，无第三方担保，信用风险

集中于发行券商 。

定位：新规明确为非公开发行，仅面向专业投资者（个人：金融资产≥500万 或 近3年个人年均收入≥50万+2年投资/金融经历），资金计入负债表，用于补充券商流动性，不投向具体资产 。

发行场所：柜台市场、机构间私募产品报价系统，不得公开发行 。

发行规则：实名+全本金认购，单份≥5万元，个人最低存续期≥7天 。

二、核心分类

固定收益型：保本，收益固定，现在年化约2%-3%，月末/季末冲量时更高；期限7天-1年，起购≥5万；浮动亏损为0，适合稳健配置 。

浮动收益型：多为保本+浮动收益，挂钩利率/指数/商品等；浮动亏损不超固定收益部分；起购多≥100万，年化约3.0%-5.0%，适合愿承担小幅波动博取更高收益的投资者 。

非保本型：本金有损失可能，收益浮动更大，起购≥100万，适合高风险承受力人群 。

三、关键特点

安全性：以券商信用为保障，AA级以上券商违约风险低；无存款保险，保本不等于零风险。

费用：0认购费、0管理费，到期收益全归投资者 。

流动性：多数到期前不可赎回，部分支持协议转让；固定收益到期T+1本息到账，浮动收益T+2到账 。

期限：灵活，常见7天、14天、1-3个月、6个月、1年，可定制 。

四、购买流程

开户：证券账户+绑定银行卡，开通柜台OTC权限，完成专业投资者认定（提供资产/收入证明+投资经历） 。

转账：银行资金转入，账户可用资金≥起购金额（≥5万） 。

认购：券商APP→理财→收益凭证，筛选类型/期限/收益，签署协议，输入密码/人脸验证 。

到账：固定收益到期T+1本息到账；浮动收益T+2到账 。

以我账户所在的平安证券的收益凭证为例。下图是安享22号收益凭证信息，是固定收益类，年化收益率为2.25%，期限为90天。但收益凭证不是随时可买，需要证券公司发行时才能购买。有些券商为了吸引新客户，会对新客发行较高利率的收益凭证，可以薅一下羊毛。