经验丨如何写（shui）一篇公司研报

是小白的第一次尝试（虽然也可能是最后一次）\n不算独立完成（但是基本自己完成了基本除盈利预测外的全部30+页）\n一、前期准备\nfind the firm（虽然这个肯定是已经会给的）\n看firm的年度报告/招股书（大体知道这家公司的业务情况和商业模式）\n在wind/ifind/choice等平台找一些友商研究报告进行借鉴，私以为在看了几家不同时间的研报后你会了解这家公司他的近年情况，然后其核心业务是什么，主要增长点\n二、报告内容+搜集资料\n（一）公司概况\n公司业务介绍-告知初阅读者，这家公司的业务模式，代表产品有什么然后获得了什么成就等（贴图）\n公司的历史沿革-什么时候创立，什么时候上市，在经营过程中有什么重大事项等（贴个时间轴）\n公司的股权结构-谁出资（出资者是否稳定），有无控股股东以及实际控制人，管理层结构是否专业，多元，覆盖多领域（贴表）\n公司的近年经营情况-从近年的财报来看，收入端：营收同比环比，主营业务的各部分营收；\n成本端：主要的成本项，各分业务成本情况；利润端：归母净利同比环比；毛利端：费用率毛利率情况（贴n个图）\n此部分的相关经营数据可以来自于公司的年报季报半年报（wind等金融终端都有，巨潮资讯网也有公开信息），一些业务情况可以在公司官网找到\n（二）公司所处行业介绍\n行业产业链-行业是如何从上游到下游；核心的环节是什么；公司所处在行业产业链的什么位置（贴图）\n行业的发展情况：全球行业的发展情况；中国行业的发展情况（贴图）\n行业近年情况：如电影行业各档期票房情况；半导体的晶圆产出，价格等（贴图）\n公司在行业中：市占率情况；是否存在区位优势和地理优势；产业资源如何\n这部分信息可以参考其他研报的资料来源，去找第一手信息，如行业协会官网等，宏观的数据在国家统计局以及商务部也能找到（公开信息资料，不能是百科，个人公众号等）\n（三）公司核心竞争业务分析\n \n一些思路如下：\n公司的传统业务核心：近年的收入占比趋势，传统核心业务是否有新的政策支持\n公司的新增业务板块：近年发展情况，该业务所处行业是否有政策支持，是否这个赛道在未来能给公司提供一个新的增长点\n公司相对于同比公司的特有优势，能否保持\n（四）盈利预测与估值\n参考公司透露出来的业务线情况，做的项目数，制造业就看产能和近期的定价变化情况（看下游和上游）\n#行业研究 #金融实习 #金融 #实习 #券商 #券商行研 #研究报告