瑞银研报，美国降息周期，A 股港股有什么影响

大洋彼岸的美联储9月17日正式重启了降息周期。这重磅消息一出，全球市场都为之一振。那么，美联储放水，对咱们大A和港股意味着什么呢？\n瑞银发布了一份深度研报，给出了相当乐观的答案。简单来说就是：利好中国股市，机会大于风险！\n \n历史数据告诉你：降息后，中国股市有多猛？\n瑞银分析了过去三次美联储开启降息周期（2007年、2019年和2024年）后的市场表现，发现了一个惊人的规律：\n在首次降息后的6个月内，MSCI中国指数的平均回报率高达11%！这个成绩不仅大幅跑赢了新兴市场（高出7%），更是把全球市场（高出13%）远远甩在了身后。\n从市场板块来看，离岸市场（如中概ADR、港股H股）的历史表现通常比A股更抢眼。风格上，大盘股和成长股也略占优势。\n \n当然，大家最关心的是，如果牛市真的来了，我们该买什么？瑞银也把作业给我们抄好了。\n降息意味着市场上的钱变多了，钱的成本也低了，这对那些需要“烧钱”搞研发、并且未来想象空间大的科技成长型公司是巨大利好。\n🚀 历史上的领涨板块：\nTMT科技三巨头： 数据中心、互联网、半导体\n高成长性服务业： 消费金融、软件\n这些板块在过去的降息周期中，平均能跑赢大盘超过25%，是当之无愧的“优等生”。\n📉 表现相对疲软的板块：\n周期与防御板块： 电力、能源、交通运输\n部分高Beta板块： 汽车、保险、房地产\n \n这次会完美复刻历史吗？我们接着看瑞银的最新观点。\n瑞银当前策略：看好A股，聚焦三大主题！\n尽管历史数据显示离岸市场弹性更大，但瑞银这次却“反其道而行之”，明确表示当前更偏好A股！为什么？\n他们认为，国内散户资金流入的潜在影响力，可能会超过海外机构资金。\n瑞银给出了具体的策略偏好：\n人工智能（AI）主线： 继续看好A股的TMT板块和互联网公司，AI是未来最重要的科技趋势。\n市场风向标： A股券商板块。牛市预期起，券商先“起舞”。\n稳健之选： 高股息的优质个股，在不确定的环境中提供安全垫。\n此外还提到了一个有意思的“反内卷”主题，点名看好太阳能、化工和锂等领域中具备全球竞争力的公司。\n从历史数据到未来的策略展望，信号都指向了积极的方向。当然，市场有风险，投资需谨慎。\n \n#瑞银 #行业报告 #行业研究 #宏观经济 #金融理财 #金融知识 #美股 #a股 #港股