高盛：人形机器人供应链在加速“提前备产”

📅 发布日期：2025年11月7日
📍 发布机构：Goldman Sachs（高盛）
📘 报告标题：《Supply chain field trip takeaways: Optimistic capacity preparation in advance, awaiting actual orders》

📌核心要点
1️⃣ 提前备产，但订单未落地 高盛在11月初带队走访了9家人形机器人供应链公司（包括三花、拓普、敏实、双环、兆威等）。多数厂商已在中泰两地规划年产10万至100万台机器人零部件产能，但目前尚无确定的大规模订单。整体节奏是“先备产能，待下单再放量”。
2️⃣ 汽车零部件厂集体转型做机器人 报告指出，多数供应商原本深耕汽车产业，如今正向“机器人结构件、传动组件、传感器”延伸，希望借AI+机器人趋势寻找新增长点。 这意味着：“汽车Tier1正在变身机器人Tier1”。
3️⃣ 特斯拉仍是行业风向标 多家公司提到与Tesla Optimus、Agibot、乐聚、Xpeng等合作。 高盛认为，真正的量产节点大概率要等到2026年下半年，届时特斯拉Optimus Gen3发布后，将成为关键观察点。
🧩右兜解读
这份调研的关键信息是：“信心已备好，订单还没来。” 换句话说，产业链已经进入“摩拳擦掌”阶段——大家都怕错过下一波工业革命，但还没人敢真砸钱量产。 一旦2026年Optimus或国内头部机器人企业拿到订单，这些二级供应商可能成为最先爆发的一环。
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