并购重组系列研究报告

中国船舶换股吸收合并中国重工（2025年完成）是国企改革与产业升级的标杆案例，核心要点如下：
- 背景：
响应国家“海洋强国”战略，解决2019年“南北船”合并后上市公司层面的同业竞争问题，把握全球船舶行业绿色转型与老龄化更替的结构性复苏机遇。
- 规模：
交易金额1151.5亿元，是A股十年来最大吸收合并案。合并后总资产超4000亿元，手持订单5492万载重吨，市场份额从11%跃升至18%，超越韩国现代重工成为全球最大造船上市公司 。
政策红利把握：
紧跟“并购六条”等政策，通过简易审核程序实现高效落地，成为资本市场支持国家战略的典范 。
同业竞争化解：
彻底整合船舶总装、修船等重叠业务，建立“区域化分工+标准化生产”模式，避免内耗。