研报速递 
医疗健康产业——2023年半年报业绩前瞻：疫后复苏效应初现，板块估值修复在望
在2023上半年国内疫情管控措施放开后诊疗和服务逐步复苏，刚性需求恢复的大背景下，叠加医保结余创历史新高以及整个生物医药产业鼓励创新和国产自主可控的强政策，预计医药行业各板块大部分将迎来强势复苏和估值修复，有望带动整体医药板块的行情，可关注后疫情时代高确定性的投资机会以及超跌的核心资产。
电力设备及新能源行业——海外需求方兴未艾，风电出口迎来机遇
在俄乌冲突带来的全球能源危机背景下，海外各国加速能源转型升级，提升风电装机目标，海外风电中长期市场增量空间巨大，对全球产业链需求拉动强劲。
当前，海外风电供应链扰动，在扩产增速缓慢带来需求外溢的契机下，叠加海外大型化和深远海趋势加速带来的出海业务相对溢价和盈利优势，国内风电主机厂和零部件厂商迎来出海业务战略机遇期。
1. 零部件环节：聚焦具备海外客户合作基础、产能提前布局等先发优势的头部企业
2. 主机厂环节：具备大兆瓦产品和制造业成本优势的优质整机厂，通过优化“双海”结构，穿越盈利低谷，强化长期成长性和竞争力。
固定收益——美国经济任性还可以持续多久？
当前美国经济出现分化，但经济仍然具备韧性。
预计短期劳动力市场仍然将保持较高增长，较强劲的就业以及实际收入增速回升将支撑美国消费，但依靠供应紧张推动的房地产市场回暖较难长期持续，并且未来高利率或导致美国企业利润下滑，进而会推动美国劳动力市场降温，预计短期美国经济将保持韧性，年内美国经济或出现恶化风险，下半年美联储再次加息概率较高，短期美债利率或震荡运行。
线下消费——持续复苏，结构分化，关注高端零售、年轻、悦己类线下消费
5月经济数据显示消费产业整体维持弱复苏态势，而对于线下消费，需求侧23个重点城市地铁出行客流在6月前25日较2019年同期增长14%；供给侧，5月份107个样本城市购物中心内门店环比增长1.2%，线下消费呈现较为明确的持续复苏趋势。但受居民消费能力与消费意愿的影响，各线下消费种类的复苏历程呈现较大的差异，基于量化模型，结合107城内购物中心门店数据观察线下消费复苏历程中的结构性变化，高端零售、年轻、悦己类线下消费门店复苏趋势较明显。#基金 #金融 #学习 #券商 #学习打卡 #金融学习
在2023上半年国内疫情管控措施放开后诊疗和服务逐步复苏，刚性需求恢复的大背景下，叠加医保结余创历史新高以及整个生物医药产业鼓励创新和国产自主可控的强政策，预计医药行业各板块大部分将迎来强势复苏和估值修复，有望带动整体医药板块的行情，可关注后疫情时代高确定性的投资机会以及超跌的核心资产。
电力设备及新能源行业——海外需求方兴未艾，风电出口迎来机遇
在俄乌冲突带来的全球能源危机背景下，海外各国加速能源转型升级，提升风电装机目标，海外风电中长期市场增量空间巨大，对全球产业链需求拉动强劲。
当前，海外风电供应链扰动，在扩产增速缓慢带来需求外溢的契机下，叠加海外大型化和深远海趋势加速带来的出海业务相对溢价和盈利优势，国内风电主机厂和零部件厂商迎来出海业务战略机遇期。
1. 零部件环节：聚焦具备海外客户合作基础、产能提前布局等先发优势的头部企业
2. 主机厂环节：具备大兆瓦产品和制造业成本优势的优质整机厂，通过优化“双海”结构，穿越盈利低谷，强化长期成长性和竞争力。
固定收益——美国经济任性还可以持续多久？
当前美国经济出现分化，但经济仍然具备韧性。
预计短期劳动力市场仍然将保持较高增长，较强劲的就业以及实际收入增速回升将支撑美国消费，但依靠供应紧张推动的房地产市场回暖较难长期持续，并且未来高利率或导致美国企业利润下滑，进而会推动美国劳动力市场降温，预计短期美国经济将保持韧性，年内美国经济或出现恶化风险，下半年美联储再次加息概率较高，短期美债利率或震荡运行。
线下消费——持续复苏，结构分化，关注高端零售、年轻、悦己类线下消费
5月经济数据显示消费产业整体维持弱复苏态势，而对于线下消费，需求侧23个重点城市地铁出行客流在6月前25日较2019年同期增长14%；供给侧，5月份107个样本城市购物中心内门店环比增长1.2%，线下消费呈现较为明确的持续复苏趋势。但受居民消费能力与消费意愿的影响，各线下消费种类的复苏历程呈现较大的差异，基于量化模型，结合107城内购物中心门店数据观察线下消费复苏历程中的结构性变化，高端零售、年轻、悦己类线下消费门店复苏趋势较明显。#基金 #金融 #学习 #券商 #学习打卡 #金融学习
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