利差收窄、资产承压-兴业24半年报

1️⃣营收情况
2024年半年度，兴业银行营业收入1130.43亿元，同比微增1.80%，其中利息净收入占比66.25%。从增速来看，利息净收入同比增速达4.22%，投资收益同比增速达30.26%，手续费及佣金净收入大跌19.42%。
具体分析，在利差收窄的背景下，利息净收入通过规模增长来实现增长；投资收益主要是交易性金融资产投资期间的利息及资本利得，得益于“债券大牛市”实现大幅增长；公司解释手续费的大跌是由于监管降费政策、资本市场波动等影响。
业务管理费同比下跌3.02%，主要是员工薪酬下降。降薪啦！降薪啦！降薪啦！
减值损失同比增加10.23%，然而贷款减值损失同比减少25.63%。拆开来看，主要是因为债权投资计提了大量的减值损失（莫不是债券踩到地雷了）。
知识链接：
银行的债权投资主要是以持有到期为目的的，以摊余成本法计量的债券资产。
2️⃣盈利能力：
净息差、净利差进一步收窄，截至2024年6月末，兴业的净息差为1.86%，净利差为1.59%，生息资产平均利率为3.84%，付息负债平均利率2.25%。
非利息收占比有所回升，成本收入占比 下降。降薪啦！降薪啦！降薪啦！
3️⃣公私结构：
个人存款占比提升，达30.14%，符合当前居民存款，砍消费的背景。
个人贷款业务金额、占比均出现下降，信用卡等个人资产业务的资产质量压力在不上升。
4️⃣资产情况：
2024年6月末，兴业总资产10.35万亿元，其中贷款总额5.67万亿，占比54.77%。
逾期贷款824亿元，逾期率1.45%，较年初增加0.09个百分点。
重组贷款达277.36亿元，大幅增加，导致逾期加重级率达1.94%，资产质量在恶化。
不良率1.08%，然而，逾期不良比135.05%，后续的不良率控制存在巨大压力。
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