研报速递 
我因为从银行转行，投过很多行研的岗位，就需要我带着研报去路演，时间很紧。我往往是早上5～7点看一下，周末集中时间写，整理出来一套模板，大家看看：
第一：选择你想要研究的行业
🥤食品饮料、机械集🚚、军工🌁、汽车行业
一、看行业（行业市场前景）
——行业属性：消费类（消费人群增加）、人均消费水平增加、是否有用户粘性。行业对于资质和审批的壁垒高不高。
——产业链：一个行业的生产-加工-销售的产业链中，哪一个产业链利润率最高，行业壁垒高，不易于竞争。
——选择产业链（eg：上游）中价值最高的环节，选择同业中龙头企业
——产品。龙头企业的产品是否同质化，还是有差异化。
第二：公司分析
行业没问题、产业链没问题，那继续看龙头公司
——公司是靠产品型，还是靠品牌型
——发展分析（市场占有率如何，竞品如何，排他性强吗，竞争壁垒高吗？）
——经营分析（销售模式：直销还是经销，下游客户分布，通过流量付费？费用比率：销售费用，管理费用，研发费用）
——营运分析（存货周转率，应收账款周转率）
第三：盈利预测
通过对产品营收预测，费用率预测，得出公司的净利润预测。
从而根据pe值，eps和市值，判断公司股价是否高估。
【小心得：】✨✨✨
看P/E ratio。我一般不会选择P/E值大于10的股票，小于5算是比较低估的。对P/E的理解就是你要等多少年能捞回你的本。一般人会持有股票长达10年20年不动么，很难，除了巴老也许。所以各行各业的P/E值各有区别（比如新兴行业P/E会很高，大家预期未来的高增长；成熟行业P/E就会比较低），但是人性就是缺乏耐心的，如果理解为年数，选择P/E较低比较靠谱。
当然，P/E值还要跟同行业的竞争对手比较，这样就能得到大致的认识。
若某股的市盈率为20倍，即表示投资者 须持有该股约二十年，才有机会完全回本（这里假设每股盈利不变）
明天我准备讲一篇“爱美客”！按照我这个逻辑～
#行业研究
第一：选择你想要研究的行业
🥤食品饮料、机械集🚚、军工🌁、汽车行业
一、看行业（行业市场前景）
——行业属性：消费类（消费人群增加）、人均消费水平增加、是否有用户粘性。行业对于资质和审批的壁垒高不高。
——产业链：一个行业的生产-加工-销售的产业链中，哪一个产业链利润率最高，行业壁垒高，不易于竞争。
——选择产业链（eg：上游）中价值最高的环节，选择同业中龙头企业
——产品。龙头企业的产品是否同质化，还是有差异化。
第二：公司分析
行业没问题、产业链没问题，那继续看龙头公司
——公司是靠产品型，还是靠品牌型
——发展分析（市场占有率如何，竞品如何，排他性强吗，竞争壁垒高吗？）
——经营分析（销售模式：直销还是经销，下游客户分布，通过流量付费？费用比率：销售费用，管理费用，研发费用）
——营运分析（存货周转率，应收账款周转率）
第三：盈利预测
通过对产品营收预测，费用率预测，得出公司的净利润预测。
从而根据pe值，eps和市值，判断公司股价是否高估。
【小心得：】✨✨✨
看P/E ratio。我一般不会选择P/E值大于10的股票，小于5算是比较低估的。对P/E的理解就是你要等多少年能捞回你的本。一般人会持有股票长达10年20年不动么，很难，除了巴老也许。所以各行各业的P/E值各有区别（比如新兴行业P/E会很高，大家预期未来的高增长；成熟行业P/E就会比较低），但是人性就是缺乏耐心的，如果理解为年数，选择P/E较低比较靠谱。
当然，P/E值还要跟同行业的竞争对手比较，这样就能得到大致的认识。
若某股的市盈率为20倍，即表示投资者 须持有该股约二十年，才有机会完全回本（这里假设每股盈利不变）
明天我准备讲一篇“爱美客”！按照我这个逻辑～
#行业研究
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