研报速递 
首先恭喜看了摸教授帖子买白银的同学。银价现已突破历史峰值，伦敦现货市场租借利率已突破30%。这波银价的上涨是由工业需求激增现货不足、川普对白银征收关税的预期、美国降息预期和政府关门导致的衰退预期、中美贸易战突然升级共振产生。我昨天去银行很多人跟客户经理说A股到头了，卖出基金买金银。这让我觉得有必要写个帖子给小白普及下，在享受白银上涨趋势的时候，要了解白银绝非更便宜的黄金，两者并不相同。
白银相对黄金是个非常小众、容量很浅的市场。全球白银市场的交易深度只有黄金的零头，流动性极差。几个大资金团体就足以左右价格。如果把黄金比作大盘蓝筹股，白银就是小盘妖股。如果你要投资白银，要了解历史上著名的1980亨特兄弟白银操纵案，也是这波上涨前的历史最高峰。1979年，德州富豪亨特兄弟用石油美元疯狂扫货，手上握有全球私人持银量的77%，使全球银价一年涨了8倍。但当纽约交易所修改规则、禁止开新仓后，白银在几天内从50美元暴跌到10美元，直到前几天这还是历史最高点。
白银的波动率大约是黄金的两倍，市场太小太浅太容易被情绪推着走。它不像黄金那样有央行做底、机构做多空对冲，而是靠快钱驱动：来得快，走得也快。
各国央行持有黄金储备，不会持有白银。金价涨跌更多取决于货币政策、避险情绪与美元流动性。白银则更多是工业品部分是金融属性：约20%投资需求，50%以上来自工业，尤其是光伏、电子、电动车等行业。白银涨太高，则会刺激替代技术出现。比如新一代电池银浆用量已比传统工艺下降一半。银价从30美元涨到50美元还能接受，但如果冲到七八十美元，铜基、钙钛矿等替代方案就可能量产。另外，白银的“命”其实不由自己。全球70%的白银是从铜、铅、锌矿中“顺带”炼出的副产品。铜价上涨、矿山扩产，白银供应就自然增加；所以即使白银再紧张，一旦铜矿周期上行，供应面也会被动放量。
这就是我更推荐买跟踪白银的基金和美股的白银ETF的原因。买实物，长期肯定没有黄金保值属性强。如果短期炒作，白银的回收流动性很有限，银行是不回收的，金店回收一是有量的门槛，二是打很高折扣。
当前如果没有美股户，买实物的机会是月底的央行熊猫金银币发行，但要注意银币买有高溢价卖有高折扣。国投的白银LOF还能买，但随时可能限制额度。这就是我一直说普通人资产配置一定要有美股户的原因，买SLV 随时可跑。#金融理财 #金银投资
白银相对黄金是个非常小众、容量很浅的市场。全球白银市场的交易深度只有黄金的零头，流动性极差。几个大资金团体就足以左右价格。如果把黄金比作大盘蓝筹股，白银就是小盘妖股。如果你要投资白银，要了解历史上著名的1980亨特兄弟白银操纵案，也是这波上涨前的历史最高峰。1979年，德州富豪亨特兄弟用石油美元疯狂扫货，手上握有全球私人持银量的77%，使全球银价一年涨了8倍。但当纽约交易所修改规则、禁止开新仓后，白银在几天内从50美元暴跌到10美元，直到前几天这还是历史最高点。
白银的波动率大约是黄金的两倍，市场太小太浅太容易被情绪推着走。它不像黄金那样有央行做底、机构做多空对冲，而是靠快钱驱动：来得快，走得也快。
各国央行持有黄金储备，不会持有白银。金价涨跌更多取决于货币政策、避险情绪与美元流动性。白银则更多是工业品部分是金融属性：约20%投资需求，50%以上来自工业，尤其是光伏、电子、电动车等行业。白银涨太高，则会刺激替代技术出现。比如新一代电池银浆用量已比传统工艺下降一半。银价从30美元涨到50美元还能接受，但如果冲到七八十美元，铜基、钙钛矿等替代方案就可能量产。另外，白银的“命”其实不由自己。全球70%的白银是从铜、铅、锌矿中“顺带”炼出的副产品。铜价上涨、矿山扩产，白银供应就自然增加；所以即使白银再紧张，一旦铜矿周期上行，供应面也会被动放量。
这就是我更推荐买跟踪白银的基金和美股的白银ETF的原因。买实物，长期肯定没有黄金保值属性强。如果短期炒作，白银的回收流动性很有限，银行是不回收的，金店回收一是有量的门槛，二是打很高折扣。
当前如果没有美股户，买实物的机会是月底的央行熊猫金银币发行，但要注意银币买有高溢价卖有高折扣。国投的白银LOF还能买，但随时可能限制额度。这就是我一直说普通人资产配置一定要有美股户的原因，买SLV 随时可跑。#金融理财 #金银投资
发表评论
发表评论: