研报速递 
中芯华虹业绩超预期！！
中芯国际：第二季度，销售收入 22.09 亿美元，环比下降 1.7%；毛利率为 20.4%，环比下降2.1 个百分点；产能利用率 92.5%，环比增长了 2.9 个百分点。预计第三季度收入环比增长 5%至7%，毛利率 18%至 20%之间。
华虹半导体：第二季度，销售收入 5.661 亿美元，同比增长 18.3%，环比增长 4.6%；利润800 万美元，同比上升 19.2%，环比上升 112.1%；毛利率 10.9%。预计第三季度销售收入约在6.2 亿美元至 6.4 亿美元之间。
🔥据美国半导体行业协会（SIA）宣布，2025 年第二季度全球半导体销售额达 1797 亿美元，同比增长近 20%，环比增长 7.8%。
行业贝塔确认：中芯、华虹两大龙头的业绩拐点，为整个半导体板块（特别是制造链和设备材料链）提供了坚实的基本面支撑和信心提振。三季度是验证复苏持续性的关键窗口。
1️⃣把握“最锋利的矛”：半导体设备（特别是光刻机产业链）无疑是捕捉这轮行业贝塔中弹性最大的方向，因其直接受益于扩产和国产化率提升的双重强逻辑，业绩释放速度快、空间大。
2️⃣关注“高弹性龙头”：华虹半导体凭借更优的Q3指引增速、较低的估值以及对先进特色工艺边际变化的高度敏感性，在晶圆制造环节具有更高的短期弹性。
3️⃣重视“基石”作用：中芯国际的稳定表现对板块至关重要，其先进制程的长期突破是国产半导体实力的象征。
风险提示：
•全球经济复苏不及预期导致终端需求（尤其是消费电子）再次疲软。
• 行业复苏的强度和持续性仍需后续季度数据验证。
•地缘政治风险（如技术管制升级）对先进制程发展的潜在干扰。文中数据来源中芯华虹二季度财报，东吴证券研报，国金证券研报等。文中资讯内容来源于市场公开信息，相关内容不构成具体投资建议，投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本资讯可取代自己的判断。据此操作，风险自负。市场有风险，投资需谨慎。#证券 #半导体设备 #中芯国际#华虹 #国产替代 #今日热点
中芯国际：第二季度，销售收入 22.09 亿美元，环比下降 1.7%；毛利率为 20.4%，环比下降2.1 个百分点；产能利用率 92.5%，环比增长了 2.9 个百分点。预计第三季度收入环比增长 5%至7%，毛利率 18%至 20%之间。
华虹半导体：第二季度，销售收入 5.661 亿美元，同比增长 18.3%，环比增长 4.6%；利润800 万美元，同比上升 19.2%，环比上升 112.1%；毛利率 10.9%。预计第三季度销售收入约在6.2 亿美元至 6.4 亿美元之间。
🔥据美国半导体行业协会（SIA）宣布，2025 年第二季度全球半导体销售额达 1797 亿美元，同比增长近 20%，环比增长 7.8%。
行业贝塔确认：中芯、华虹两大龙头的业绩拐点，为整个半导体板块（特别是制造链和设备材料链）提供了坚实的基本面支撑和信心提振。三季度是验证复苏持续性的关键窗口。
1️⃣把握“最锋利的矛”：半导体设备（特别是光刻机产业链）无疑是捕捉这轮行业贝塔中弹性最大的方向，因其直接受益于扩产和国产化率提升的双重强逻辑，业绩释放速度快、空间大。
2️⃣关注“高弹性龙头”：华虹半导体凭借更优的Q3指引增速、较低的估值以及对先进特色工艺边际变化的高度敏感性，在晶圆制造环节具有更高的短期弹性。
3️⃣重视“基石”作用：中芯国际的稳定表现对板块至关重要，其先进制程的长期突破是国产半导体实力的象征。
风险提示：
•全球经济复苏不及预期导致终端需求（尤其是消费电子）再次疲软。
• 行业复苏的强度和持续性仍需后续季度数据验证。
•地缘政治风险（如技术管制升级）对先进制程发展的潜在干扰。文中数据来源中芯华虹二季度财报，东吴证券研报，国金证券研报等。文中资讯内容来源于市场公开信息，相关内容不构成具体投资建议，投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本资讯可取代自己的判断。据此操作，风险自负。市场有风险，投资需谨慎。#证券 #半导体设备 #中芯国际#华虹 #国产替代 #今日热点
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