01　英伟达换帅

1英伟达董事会批准 黄仁勋 辞去总裁、首席执行官及董事职务、即刻生效，CFO 科莱特·克雷斯 出任临时 CEO 并继续兼任 CFO，董事会启动永久 CEO 遴选，同时任命 Harvey C. Jones 为首任董事会主席。（公司公告）

市场信息｜英伟达宣布 CEO 黄仁勋辞去总裁、首席执行官及董事职务的快讯截图。

2黄仁勋此后不再在英伟达担任任何职务，公司确认仍按计划于 11 月 17 日 公布 2027 财年第三季度业绩。

3英伟达美股盘前一度跌超 10%、盘中最大跌 14% 且市值跌破 4 万亿美元，随后收窄至 -4.5%、报 165.88 美元，总市值回到 4.00 万亿美元。

4至少 8 家机构下调评级或目标价：伯恩斯坦 400→200 美元、贝尔德 500→200、摩根大通 320→215、美银 350→280、花旗 315→285→225、BMO 340→240、Evercore 至 186 美元，Oppenheimer 撤回目标价。（机构观点）

5美国芯片股盘前普跌：英特尔 -3.7%、迈威尔 -5.2%、美光 -5.2%、ARM -4.1%、SK 海力士 -5.1%、台积电 -3.5%。

6网传印度裔高管 Jay Puri 接任 CEO 一说经查证不实，英伟达官网未发布该任命、亦无权威媒体报道；临时 CEO 克雷斯对为 OpenAI 8GW 数据中心提供 2500 亿美元 信贷担保的计划表示反对，交易拆分后已担保约 1000 亿美元。（The Information）

02　算力链扰动

1供应链口径称 Rubin 因主板翘曲问题再度延期、量产出货推迟至 2027 年，期间英伟达增加 Blackwell 订单；CCL 订单被削减 30% 的说法被受访消息人士否认。（未经证实）

2中泰电子称英伟达为 SpaceX 研发 Rubin Kessel NVL72 机架，采用 84 层+M10 轻量化正交背板取代背板铜缆，地面与太空算力部署均推动该方案落地。（券商口径）

3美股光通信与存储盘前普跌：Coherent、Lumentum 均跌约 4%，SK 海力士、闪迪跌约 4%；CoreWeave 跌约 7%，报道称其拟发售投资级贷款募集至少 40 亿美元。

4字节跳动自研 AI 芯片流片后未达性能目标、AI 芯片研发负责人离职；张一鸣在内部表示字节追平 OpenAI 与 Anthropic 最早要到 2029 或 2030 年，Seed 系列预训练数据规模仍有差距。（媒体信息）

5GPU 租赁报价继续走高，按需 B200 指数 11 月 10 日涨 1.9% 至 6.97、H100 涨 1.7% 至 3.06，CoreWeave 业绩会提到 7 月各 SKU 价格约 +25%、季内再涨约 10%。（长江通信团队整理）

03　国产算力芯片

1寒武纪 盘中涨超 13%、重新站上 1000 元、总市值 6400 亿元；燧原科技 涨超 15% 创上市新高、7 个交易日累涨 76%、市值超 2400 亿元；盛科通信 +11%。

2百度世界 2026 上李彦宏称推理将成为 AI 芯片长期增长的主要推动力，昆仑芯 M100 已如期上市、M300 将于明年推出。

3芯瞳半导体第三代 GPU 对标英伟达 4090、流片在即；东方算芯下一代 AI 芯片目标对标 Rubin，计划 2027 年 Q4 投片、2028 年量产。（产业链信息）

4华为昇腾服务器报价上调 30% 仍供不应求，黄河信产年产能 36 万台 AI 服务器；华为新型存储启动试商用，超聚变 IPO 预期同步推进。

5卖方口径称 CSP 订单转向国产卡，腾讯、阿里、字节等均有加单，国产 fab 产能与 HBM 供给边际缓解，明年国产 GPU 订单与业绩兑现预期上修。（券商口径）

6Anthropic 路演材料显示 Claude 模型仅用约 3 天 完成在 AMD MI355X 上的适配，传统跨平台推理适配通常需 6—12 个月。

市场信息｜「AMD 能复刻英伟达行情」投行技术前瞻会宣传图。

04　中芯与晶圆

1中芯国际 Q3 销售收入 31.90 亿美元、同比 +33.9%、环比 +6.1%，毛利率 29.9%、环比 +4.6pct，高于 26%~28% 的指引上限。

2Q3 产能利用率由 93.7% 升至 97.3%，12 英寸收入占比 78.9%，Q4 指引收入环比 +4%~6%、毛利率 26%~28%，均高于一致预测。

3中信电子测算 Q4 大幅转固带来折旧摊销集中释放、全年折旧摊销同比增速预计 30%，是 Q4 毛利率指引环比回落的主要原因。（券商口径）

4长鑫 DDR5 颗粒完成 24Gb→32Gb 迭代，MRDIMM 最高速率 12800Mbps；矽电股份 12 英寸探针台推进晶圆厂验证，Q3 末存货较年初 +120.52%、合同负债 +211.05%。

05　PCB 与 CCL 涨价

1中信电子沟通主流 PCB、CCL 厂后称 Q4 以来 PCB 跟随 CCL 及时提价，11 月薄布/薄板行业普遍提价 10%+，主流 FR4 未降价，涨价能见度至少延续至 27H1。（券商口径）

2生益单月 M7 及以上材料出货超百万张，南亚、华正高速 CCL 收入占比已达 20%~30%；PCB 涨价不顺的说法被多家厂商否认。

3中信建材称电子布价格接近 15 元、龙头股价隐含预期回落至年初 5 元水平，27 年价格仍有望维持高位。（券商口径）

4英诺激光 ABF 载板超快激光钻孔设备在国内、台系头部载板厂送样导入，日系同类设备交期长达 1.5 年，2026 前三季度归母净利润 5465.83 万元、同比 +147.43%。（券商口径）

06　机器人与具身智能

1《北京市具身智能机器人产业高质量发展行动方案（2026—2028 年）》印发，提出到 2028 年培育不少于 5 家 国际一流、10 家 国内领先的人形机器人整机企业。

2摩根大通预计到 2030 年美国人形机器人产量达 30 万~40 万台。（机构观点）

3物理 AI 概念午后下挫，海天瑞声跌超 10%，凡拓数创、中控技术、福莱新材、华依科技、德马科技、索辰科技均跌超 5%。

4力鼎光电称单机人形机器人需 4—8 套视觉系统、已向 1X 供应超 1 万颗镜头并计划下周赴美推动定案；金杯汽车 12 月发布三指灵巧手、现有 300 台订单。（公司交流）

5中控技术 Q3 工业 AI 收入 2.35 亿元、连续三个季度创新高，前三季度累计 6.19 亿元，TPT 已覆盖 29 个细分行业，本轮回购已完成约 5 亿元。

07　AI 应用与短剧

1微信「看一看」小范围测试 短剧入口，用户可查看最近看过的短剧；微信 10 月已上线绿泡泡短剧免费小程序。（科创板日报）

市场信息｜微信「看一看」页面出现「短剧」入口。

2抖音集团短剧版权中心开放互动剧与互动影游合作，提供 IP 资源与三种合作模式，单剧最高 20 万元 保底激励、30%~50% 额外分成。

3腾讯回应「裁员 50%」说法完全不属实，称管理层原话是 50% 的人守核心业务、50% 的人探索 AI Native，属面向 AI 时代的资源重新调度。

4百度世界 2026 以「下一幕，智能组织」为主题，展示百度搭子、库库企业版与企业级智能体；汉得信息前三季度 AI 智能化应用收入约 3.9 亿元、同比增长超 85%。

5ChatGPT 上线商家后台 Business Hub，广告 ARR 超 10 亿美元、覆盖 89 个国家和地区、超 10 万广告主投放；蓝色光标披露蓝标传媒与 ChatGPT Ads 开启合作并启动首批品牌客户投放。

6京东 11.11 售出超 5000 万件 AI 产品，含 AI 眼镜、AI 工作站、AI 相机、AIPC 等；字节计划未来数周推出类 Meta Muse 的 AI 助手。

08　消费与医药

1国内首个口服 GLP-1 类减肥药获批上市；荣昌生物 RC298 大中华区外权益授权 Vor Bio，首付款约 5600 万美元、另有最高 3 亿美元开发里程碑。

2申万宏源统计 A 股创新药公司 2026 前三季度收入增速 40%、扣非归母净利润同比增速近 600%。（券商口径）

3京东名酒 11.11 全时期战报显示 10 月 8 日至 11 月 11 日酒类成交额同比 +25%，茅台 +10%、五粮液 +13%、泸州老窖 +10%，白酒概念午后活跃。

4国家发改委表示正在研究制定扩大内需战略实施方案，并将加快推动印发实施。

5Formnext 2026 将于 11 月 17—20 日在法兰克福举行，26Q1-Q3 我国 3D 打印设备产量同比 +62.5%，金丹科技 10 月对乳酸系列产品价格上调 8%。（券商口径）

09　政策与监管

1证监会表示证券、基金公司已开展第三批互换便利操作 1000 亿元，将完善稳市机制、加大权益类产品供给、引导主动 ETF 加快投资建仓。

2今年上市公司新披露的回购计划金额、实际回购金额、回购注销金额及占比均创历史新高，证监会表示支持上市公司加大回购增持力度。

3上交所向大东方、日出东方下发关于股价波动事项的监管工作函。

4美国商务部正敲定人工智能远程访问规则，拟阻止中国 AI 公司通过海外数据中心远程访问先进 AI 芯片。（The Information）

10　外盘与商品

1WTI 与布伦特原油盘中一度上涨近 2 美元，纳斯达克 100 指数期货跌 1.4%、标普 500 期货跌 0.7%、道指期货跌 0.2%。

2现货黄金日内跌幅扩大至 2%、报 3907.96 美元/盎司，现货白银跌 2% 至 50.63 美元/盎司。

3美国上周首次申领失业救济人数 20 万人、预估 19.5 万、前值 18.9 万；美联储主席哈马克表示需要转向紧缩性货币政策以降低通胀。

4富士康 Q3 净利润 775 亿新台币、高于分析师预测的 696 亿，前 9 月净利 1874.1 亿新台币，鸿海预计全年业绩超出此前预期。

5Nebius Q3 营收 9.808 亿美元、同比 +571%，调整后 EBITDA 4.658 亿美元，2027 年营收展望 120—130 亿美元，美股盘前跌超 20%。

6韩国 KOSPI 收跌 0.61%、KOSDAQ 跌 1.22%，日经 225 跌破 61000 点；SpaceX 计划在亚利桑那建设 500 亿美元、6GW 超算园区。

7OpenAI 以 1.25 万亿美元 估值融资 150 亿美元。（CNBC）

11　A 股盘面与资金

1科创 50 早盘涨幅扩大至 4%、报 1352.51 点，创业板指、深成指午后双双回落翻绿。

市场信息｜盘中主题基金与个股涨跌幅数据表。

2三市成交 19460 亿元、较上个交易日放量 2571 亿元，主力净流出 524.11 亿元，两融余额 23022.94 亿元。

3临近午盘宽基 ETF 整体成交额超 600 亿元、较前一交易日同期放量 1.45 倍，科创 50ETF 华夏成交 100 亿元、超过前一交易日全天的 92.76 亿元。

4近端次新股午后局部异动，沈鼓集团、超纯应材、粤芯半导、皇冠新材等冲高；国产交换机、新疆本地股、福建消费等方向盘中活跃。

12　盘口与题材

1名称联想集中在「东方」「日字辈」「羊（央）」「三字吉祥＋动物」：中央商场、好当家、九阳股份、明阳电路、福日电子、日出东方、大东方等被列出。

市场信息｜名称联想相关个股与日期整理表。

2多只个股当日价格出现重复数字：燧原 588、芒果 38.88、旭创 567.89、沐曦 588.88。

3「绕异动玩法」新旧规则对比图：现行规则为固定 10/30 日窗口、硬卡 3 日 20% 与 10 日 100%，图中列出的拟优化方向包括滚动衰减记账、连续 20 天单边上行纳入重点监控与关联账户穿透合并。

市场信息｜「绕异动玩法」新旧规则对比图。

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