券商正在做什么?

11月9日，中信建投、华泰证券、浙商证券先后披露，公司第三批“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”业务已于当日完成首批股票买入操作。加上此前已完成首批买入的中信证券、中金公司、国泰海通、招商证券等，至少已有10家券商在第三批互换便利项下完成首批股票买入。

这仅仅只是一个开始，但背后隐藏的底层逻辑的重构却不容忽视。

那么，券商们到底在做什么？目的是什么？

缅A牛短熊长，波动激烈，在全球金融市场都是出了名的，为何一直难以形成美股那样的长牛，过去在缅A，中长期资金的来源，一直以公墓、私募为主，而公墓私募的背后，一般都是民间资本力量为主，这些资金，大多数都来自于民间团体，主要特点就是炒短、炒烂为主，一切以盈利为目的，什么赚钱炒什么，所有操作都是为了快进快出，短平快地在短期内获取最大收益。

GJ对此洞若观火，但苦于没有类似于超大型平准基金的资金路径，所以一直对缅A这种短线资金造成的暴涨暴跌没有什么特别的手段，无论是ZJ还是HJ，亦或者保险资金，规模虽然不错，但在灵活性上，或多或少都差了点意思。

而十五五之后，GJ显然也有意开始着手解决这方面的问题。

目前来看，GJ的杀手锏就是券商们，而SFISF的常态化，显然是为了给券商提供子弹，为券商长期资金来源提供稳定通路，一旦各个券商经过一场牛市，尝到甜头，后续券商将取代保险成为A股中长线资金的支柱型来源。

这是一场划时代的改革尝试，仅仅只是一个开始，效果如何，我们可以静观后效。

如果顺利，券商将重构自己在整个金融市场的地位，由原来的门户，转变为护道人。这也是本人极度看好券商的重要思考之一。