如何写出优秀投研报告？以大摩研报为例(上)

上一篇关于如何写优秀投研报告的文章受到红薯友较多的关注，反馈积极正面，也提出不少跟进问题，主要集中在2方面：\n \n1.当前网络上能够找到的报告，大都还是的“行业介绍-公司介绍-业务介绍-盈利预测-买入评级”的范式，和我的”找到市场共识-阐明不同于共识的核心差异-论证差异的合理性-为差异定价给出估值-设立明确catalyst”完全不同，很难找到学习参考的资料\n2.上一篇以框架为主，想进一步了解框架中“血肉”部分如何组织，即如何落实到报告的实操中\n因此，我找了一篇比较优秀的报告范例—大摩在23年5月推荐把握PC上行周期的报告来拆解分析，希望能有所帮助\n一般外资报告前两页会浓缩核心逻辑，已截图供大家参考，篇幅有限，我只提取部分重点讲解，有兴趣的薯友可自行找全文（注：本文仅为写作示例，不作任何投资建议）\n此文分行业和公司两部分：\n第一部分 行业逻辑\n核心论述可用3句话概括：\n1. PCs are going through the most severe 2-year downcycle, but evidence is emerging that suggests the PC market is forming a bottom in 1Q23\n核心论点：经历2年下行周期，认为PC行业在1Q23接近底部\n（注：这里虽然没有对市场预期的阐述，但隐含了市场预期是“PC周期未在1Q23见底”，而作者认为1Q23已经接近底部，符合我的框架）\n2.History shows you want to buy PC stocks 0-3 months before PC shipments bottom\n历史经验一般在周期触底前0-3个月是个股最佳买入时点\n \n（观点如何落实到股票投资上，回答了周期股的买入时点问题）\n \n3. 9 data points support our view the PC market is forming a bottom\n9项数据证明我们关于PC周期触底的论点（为自己观点提供翔实的论述）\n以上每一点都有一些核心的数据表/图来论述，我每点选1张图，我放在图3/4/5\n \n未完待续，见下篇\n \n#get职场新知识#金融 #投研 #股票 #职场 #技能