多赛道机构研报汇总：石英材料、光模块、稀

AI算力一升级，石英布直接成了香饽饽。菲利华把砂、纱、布全产业链全打通了，上半年这块就卖了1.53亿。现在又砸3亿扩产，加上半导体业务拿了三大国际认证，机构盯上了它未来三年的高增长。

不光是石英，几条赛道都在同步起势。武汉天源花6700万搭产线，硬切进光芯片材料；长裕集团氧化镥产能拉满，订单排到了明后年；先导基电更是多点开花，铟铋涨价、设备替代和燃料电池一把抓。

仪器和光伏这边也有看头。电科思仪的微波毫米波设备追平国际一线，毛利率冲破50%；爱旭股份的光伏组件转换效率突破26%，正卡在盈利拐点。

宏观面上，兴业证券判断美国大幅加息空间有限，海外航发景气度还在。不过风险也得盯着：菲利华扩产可能延期，武汉天源的产线有验证失败风险，长裕得防着稀土价格回落，光伏还得扛住降价压力。