两家券商今天摘牌，"打造国际投行"不再是口号

吴清在2026金融街论坛年会开幕式上明确：加力推进证券公司高质量发展，支持行业并购重组和后续整合，力争5年形成10家左右优质头部机构、2035年形成2至3家具备国际竞争力的投行。监管口径下，2024年以来行业已至少发生8起并购案例，其中中金公司吸并的东兴证券、信达证券，今日双双终止上市。同场论坛上，金融监管总局局长丁向群还给出另一组数据：前三季度银行业对实体经济新增融资超20万亿元，保险赔付近2万亿元。

一个行业的整合，从来不是把两块招牌挂在一起就完事。合并做大容易，合并做强难。

前三季度GDP超107万亿：数据不差，钱却没往老地方去

国新办发布会上，统计局副局长毛盛勇给出前三季度成绩单：国内生产总值超107万亿元，同比增长4.6%，经济增量5.7万亿元、为过去五年同期最大。结构比总量更有意思：

• GDP同比　+4.6%
• 信息传输、软件和信息技术服务业　+10.4%
• 数字产品制造业对工业增长贡献率　超1/3

前三季度制造业里最亮的部分，几乎都和"人工智能+"有关——黑灯工厂、数字化车间在加快投产。传统行业增速垫底的名单，不用猜也知道是谁。

总量在创纪录，钱在从旧水池流向新水池。

A股今天收涨，但创业板没跟上——同一天上演两副面孔

上证指数收报3730.92点、涨0.39%，深成指涨0.13%，沪深300几乎平盘，而创业板指跌0.94%。指数温和，个股却极端：一边是茅台重夺A股"股王"、白酒板块集体拉升；一边是长鑫科技开盘跌超8%——这家前三季度预计营收2650亿至2700亿元、被算作"日赚近5亿"的芯片巨头，市值已回落到2.8万亿元、居A股第三。同一天，宇树科技大涨16%，市值重回2000亿。

• 上证指数　+0.39%
• 创业板指　-0.94%
• 宇树科技　+16%
• 长鑫科技　-8%以上

好业绩和好股价，中间隔着一个"预期差"。日赚5亿的在跌，跌了三年的在涨回王座。

荣盛发展38.52亿债务重组：抵债资产只值3889万

荣盛发展公告，拟对四笔债券合计38.52亿元本金、约12亿元利息进行重组，方式是部分本金以物抵债加利息豁免。最扎眼的是抵债资产的评估值：3889.83万元。38.52亿的债，对应不到3900万的资产，中间的窟窿由债券持有人用"豁免"两个字填。方案尚需股东会和债券持有人会议审议。

• 债券未偿本金　38.52亿元
• 应付利息　约12亿元
• 抵债资产评估值　3889.83万元

这不是重组方案，这是一张让债权人签字的损失确认书。

今晚欧洲跌了1%，高盛提醒：低情绪不等于要反弹

欧洲斯托克600指数跌幅扩大至1%：英国富时100跌1.17%，德国DAX跌1.29%，法国CAC40跌1.49%。高盛同日警告，投资者情绪指标已降至4月以来最低的第46百分位，动量ETF上月净流出51亿美元，资金正涌向债券、黄金和日元——但高盛的关键结论恰恰相反：避险仓位堆得太满，一旦情绪转向，波动会被放大而不是被吸收。

高盛真正想说的不是"要跌"，是"方向无论朝哪边，动静都会很大"。

MiniMax新模型上线：快3倍，价格砍70%

MiniMax发布新一代Flash模型M3.1 Flash，在智能体任务、编程、计算机操作和网络安全能力上实现代际提升，速度提升3倍、价格降低70%。一个有意思的注脚：此前匿名"服役"、处理了超200T Token的"Space Bunny"，正是它的早期版本。模型能力的竞争，已经从"谁更聪明"卷到了"谁更便宜更耐用"。

AI行业的定价曲线，正在重演当年云计算的老路：先卷能力，再卷价格，最后卷谁能活下来。

黄仁勋改口了：份额跌到34%，"绝对必须"与中国企业合作

英伟达在中国数据中心芯片的份额已跌至34%，黄仁勋最新表态称，英伟达"绝对必须"与中国企业合作。从当年的意气风发到今天的"绝对必须"，四个字背后是一个事实：中国市场不再是英伟达的可选项，而是必答题。

• 中国数据中心芯片份额　34%

卡别人脖子这门生意，做久了总会教会别人自己造。

华为手机重夺中国第一：逆势大增

行业数据显示，华为手机份额逆势大增，重夺中国市场第一。与此同时，Mate X8下月发布，麒麟9050系列芯片产能持续爬坡——供应链消息显示"产能越来越充足"。从被断供到重回第一，华为花了五年把"生存问题"重新做回了"份额问题"。

高端制造这场仗，最后拼的不是发布会，是产能量产爬坡的速度。

金融机构开始"封杀"外部AI智能体

据行业报道，多家金融机构已封禁外部AI智能体的内部使用，主要障碍是责任归属：智能体一旦自主操作出错，损失算谁的、合规责任划给谁，目前没有答案。这解释了一个反差——AI能力在飞速进化，AI在企业核心流程里的落地却慢得出奇。瓶颈不在模型，在制度。

技术跑得越快，制度欠的账越多——这中间的时差，就是泡沫的栖息地。

iPhone Duo黄牛一夜亏2.5万：溢价从破万跌到3000

发售时被黄牛炒到加价破万元的iPhone Duo，二级市场溢价已跌至3000元，有黄牛自称一夜亏掉2.5万。同期苹果市值刚突破5万亿美元——一边是资本市场的历史新高，一边是倒卖市场的快速退潮，同一款产品，两群人两种命运。

• 发售初期溢价　超10000元
• 当前溢价　约3000元

所有"稀缺"都是人为制造的时间差，时间一长，价差自动归零。

1. 三峡新材明日复牌
   ：拟收购锂电池电解液厂商珠海赛纬100%股权并配套募资不超10亿元，传统建材跨界新能源材料。复牌后的量价表现，是观察"跨界收购"情绪温度计的现成样本。
2. 券商并购链后续
   ：吴清表态+两家券商今日摘牌，政策口仍在加力。明天留意板块整体量能是否延续，而不是单日脉冲。
3. 隔夜欧股跌1%
   ：明早开盘先看外围情绪和高盛提示的"波动放大"窗口，低开不抄、高开不追，看半小时再定。

新闻越热闹，手越要稳：大盘站上5日线之前，任何故事都不构成买入理由。

综合自财联社、搜狐科技、搜狐财经等公开报道

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