大家好，我是长奇。

先快速复盘刚刚收官的隔夜美股，大盘整体收红，但科技板块内部已经出现明显分化。

隔夜美股收盘数据

大盘指数

道琼斯 DJIA：51654.95（+0.83%）

纳斯达克：27366.17（+0.64%）

标普 500：7811.54（+0.59%）

费城半导体 SOX：12572.42（-0.41%）

科技七巨头

苹果 AAPL：336.64（-1.11%，盘后 - 0.12%）

谷歌 GOOGL：347.86（+0.87%，盘后 + 0.05%）

微软 MSFT：535.02（+2.37%，盘后 - 0.00%）

亚马逊 AMZN：262.43（+3.29%，盘后 + 0.03%）

META：718.42（-0.34%，盘后 - 0.06%）

特斯拉 TSLA：13640.25（-0.01%）

英伟达 NVDA：229.28（-0.52%，盘后 + 0.07%）

存储半导体

美光科技 MU：1028.135（-0.74%，盘后 + 0.10%）

西部数据 WDC：397.28（+1.01%，盘后 - 0.48%）

SK 海力士 SKHY：169.03（-0.86%，盘后 + 0.34%）

海外光通信板块

康宁 GLW：156.69（+2.54%，盘后 - 0.17%）

Coherent COHR：312.66（+3.40%，盘后 - 0.39%）

Lumentum LITE：1103.51（+5.24%，盘后 + 0.11%）

Ciena 科技 CIEN：449.71（+5.64%，盘后 + 0.18%）

盘面简单总结：

三大指数集体收涨，道琼斯走势最强；但是费城半导体指数收跌，科技股内部出现撕裂。微软、亚马逊大幅走强；苹果走弱，英伟达小幅回调。存储板块涨跌互现，海外光通信设备股集体大涨。

聊完美股，我们回到周五爆发的 A 股的传媒赛道。

分享一份国泰海通传媒最新研报，核心观点：AI 视频的红利，正在从 AI 短剧，延伸到 AI 长剧。

过去市场更多讨论 AI 短剧，但是机构已经把视线放到更远的方向：AI 不只是用来做几分钟的微短剧，未来会重塑整个长视频供给。

一、AI 短剧渗透率快速抬升，行业已经进入高增长区间

根据 Questmobile 数据，2026 年 5 月红果短剧月活已经达到 3.56 亿，同比增长 79.1%。

国内短视频总用户 10.74 亿，短剧在视频大盘的渗透率目前还不到 30%，仍然有很大提升空间。

供给端的变化更加惊人：

据 DataEye 统计，2026 上半年各大平台新上线微短剧 36.7 万部，AI 生成内容占比已经超过 74%。

漫剧百强榜单里面，AI 仿真人短剧占比，从2025 年初的 7%，飙升到2026 年 3 月的 60% 以上。

简单说：现在上新的短剧，一大半已经是 AI 参与制作，产能正在爆发。

二、行业正在发生关键转变：从 AI 短剧，走向 AI 长剧

微短剧走过的路径，有可能在长剧身上重演。

微短剧从 2023 年起步，短短两年时间成长到千亿市场规模。反观长剧，2025 年网剧 + 电视剧取证的全部供给只有 232 部，供给一直受限。

网络视听协会给出测算，整个网络视听大盘，远期空间有望达到 1.29 万亿。AI 视频如果完成渗透，打开的不是短剧几百亿的市场，而是更大的长视频盘子。

AI 给长视频带来三种新内容形态：

1. 经典 IP、小说改编效率大幅提升

传统影视制片、审核链条漫长。很多热门 IP 续作间隔长达 5 年，比如《哪吒》《庆余年》系列。借助 AI，IP 改编迭代周期可以被压缩。

2. 老剧版权资产翻新盘活

云合数据统计，长视频平台播放量当中，老剧占比超过 50%。大量流量并没有被新内容消化，存量经典版权是一座宝库。

代表案例：AI 网络电影《灵魂摆渡・浮生梦》，使用原班演员 AI 分身出演。既延续 IP，又解决演员档期、状态变化的痛点，把沉睡的老版权重新变现。

3. 快速响应社会热点，产出即时性内容

传统长剧，投资、拍摄、审核周期漫长，只能做经典题材，很难跟进当下社会热点。随着"边审边播" 政策落地，叠加 AI 降本增效，未来长视频可以快速迭代，紧扣现实热点，打开全新的内容需求。

三、机构投资逻辑

政策端迎来放松，同时多模态模型（Seedance 等）能力持续迭代。科幻大场景、真人 AI 剧集，制作成本、制作周期会被显著压缩，精品创新题材供给会迎来放量。

重点关注方向：

AI 剧集平台：芒果超媒、中文在线

视频制作公司：欢瑞世纪、华策影视、中广天择、华智数媒、博纳影业、上海电影

IP 版权方：掌阅科技、奥飞娱乐、果麦文化

一点个人思考

现在市场讨论 AI 传媒，多数目光还停留在短剧。

这份研报的核心启示在于：短剧只是练兵场，真正的空间在于长视频供给革命。

当然也要客观看待，AI 解决的是成本和产能，但一部剧集能不能成为爆款，核心依旧是剧本、故事内核。产能爆发不等于全部都是精品，行业会出现明显分化。

后续重点跟踪两个信号：一是 AI 长剧的商业化落地案例；二是政策对于 AI 分身、老 IP 翻新的监管细则。

写在最后

美股科技出现分化，而 A 股 AI 传媒，正在从概念走向供给兑现。

AI 短剧已经验证商业模式，AI 长剧属于远期故事，适合持续跟踪，不适合盲目追高。

以上内容主要用于研报、新闻及产业信息分享，文中公司仅作产业链梳理和研究参考，不构成投资建议。

如果觉得这篇内容对你有帮助，欢迎点赞、在看、转发。

我是长奇，只关注市场主线，关注长奇价值挖掘。第一时间解读行业重大变化，持续挖掘产业投资逻辑。

你怎么看待 AI 改造影视行业？欢迎留言交流。