险资巨头,举牌券商巨头

中国保险行业协会最新披露的信息显示，近日，新华保险通过二级市场集中竞价交易方式增持国泰海通H股股票，增持后，其所持股份占国泰海通H股股本比例超过20%，构成举牌。

2025年，国泰君安与海通证券合并组建国泰海通。此前，新华保险作为国泰君安主要股东，拥有其董事席位；合并过程中，新华保险亦多次增持两家公司H股。国泰海通成立后，新华保险仍保有该公司董事席位。

今年以来多次增持

根据新华保险在中国保险行业协会披露的公告，公司于9月29日通过二级市场集中竞价交易方式增持国泰海通H股995.96万股股份，约占国泰海通已发行H股股本的0.28%。

在此次权益变动前，新华保险通过新华资产持有国泰海通H股股票2.35亿股，约占国泰海通H股股本的6.71%；通过新华资产（香港）持有国泰海通H股股票4.64亿股，约占国泰海通H股总股本的13.25%。

根据相关规定，新华资产、新华资产（香港）构成新华保险的关联方和一致行动人。这意味着，在此次权益变动前，新华保险及其一致行动人合计持有国泰海通H股股票近7亿股，约占国泰海通H股股本的19.96%。本次权益变动后，新华保险及其一致行动人合计持有其H股达到7.1亿股，约占国泰海通H股股本的20.24%。

截至此次增持日，新华保险持有国泰海通H股股票的账面余额为89.7亿元，占新华保险上季末总资产的比例为0.48%。

今年以来，新华保险及其一致行动人多次增持国泰海通H股，持股比例在5月和7月分别突破16%和17%。进入9月，新华保险的增持更加频繁，一个月内持股比例实现三次“突破”。其中，9月3日突破18%，9月16日突破19%，9月29日突破20%。

长钱长投+战略协同考量

业内人士表示，新华保险和国泰海通“前缘不浅”，在两家券商合并前，新华保险就曾分别举牌国泰君安H股和海通证券H股。

寻找高股息标的，是险资当下权益布局的一大重点。合并后的国泰海通是中国证券行业头部公司，具备扎实的基本面和稳定的分红能力。截至10月9日，国泰海通H股过去12个月股息率高于5%，处于较高水平。

国泰海通2026年半年报显示，新华保险系在国泰海通主要股东之列，新华资产总裁陈一江担任国泰海通董事。

值得注意的是，新华保险多次增持国泰海通，并非简单出于获得长期股息目的。“长钱长投”之外，还有出于战略协同的考量。

前不久，新华保险与国泰海通私募子公司合作发起设立北京汇珩一期私募投资基金合伙企业（有限合伙），该基金在中国证券投资基金业协会完成备案，即将开展投资工作。

北京汇珩一期私募股权基金规模7亿元，国泰海通私募子公司担任基金管理人。该基金聚焦主流科技和前沿科技创新领域等核心赛道，是国泰海通私募子公司首支单一险资有限合伙人的专户股权投资基金，实现了头部券商和险企长期资本的深度联动。

业内人士认为，这是两大龙头金融机构引导耐心资本精准滴灌实体经济重点领域的创新实践，双方依托各自禀赋优势、打通资源共享渠道，搭建险资耐心源头—券商专业投研—科创实体落地的完整资本闭环。

业内人士表示，低利率环境下，险资正在加大力度在权益市场中寻找能够带来长期回报、能够平衡投资收益与财务报表稳定性的资产。除了在二级市场增持、举牌之外，险资的权益资产配置方式也越来越多元，如借道私募股权基金、S基金、IPO战略配售等，布局具备长期成长能力的优质企业。

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