美国金融业监管局（FINRA）于 2026 年 10 月 6 日对券商 Revere Securities LLC 作出 80 万美元罚款，事由为外国发行人的小盘股 IPO 相关反洗钱与监管失职。FINRA 认定，该券商作为主承销商或承销团成员参与的境外小盘股 IPO 具有「拉高出货」（ramp-and-dump）的潜在特征，其未能识别并报送可疑交易，且客户身份识别与尽职调查程序不合理。自 2022 年起，该券商核心业务包含为以境外为主的小盘股发行人承销 IPO，其中逾 40 宗涉及在香港或中国内地经营的发行人。在 Revere 经手的部分小型股 IPO 中，发行人股价在 IPO 后立即出现异常大幅上涨，随后迅速崩盘，导致二级市场损失高达数百万美元。Revere 相关账户中的交易存在多项潜在操纵迹象，包括协同交易以及交易量占当日总成交额的显著比例。尽管如此，该公司并未建立充分有效的程序以核实客户的真实身份。多组表面上互不相关的客户在同一天开立了新账户、申报了相同的居住地址，随后在相同发行人证券中进行了相同或高度相似的交易。

其中一例显示，Revere 将价值超过 150 万美元的 IPO 股份分配给仅八名客户（其中部分通过香港一家外国券商推荐至 Revere），占其分配份额的绝大部分。该八名客户中，四人自称无业却申报年收入超过 20 万美元；八份开户申请中有七份关于存款资金来源的信息相互矛盾。尽管如此，Revere 仍为这八名客户开立了全部账户，且未充分核实其客户信息的准确性。

在该IPO 上市当日，该股票盘中暴涨 318%，随后于收盘前暴跌逾 50%。八名客户在同一天发邮件指示 Revere 卖出其股份，而相关邮件的 IP 地址溯源显示其位于客户所声称居住地以外的国家。Revere 未将上述任何因素识别为可疑迹象。

除罚款外，FINRA 另要求其聘请第三方顾问复核并整改监管程序。

FINRA 执法部执行副总裁兼负责人 Bill St. Louis 表示："'拉高出货'骗局直接威胁投资者利益和美国市场的诚信，而为这些发行人承销或分销证券的券商正处于防范此类风险的第一线。当一家券商将承销业务的核心定位于此类 IPO 时，就必须实施与其风险相适应的稳健合规控制措施，并切实履行其识别和调查可疑活动的责任。FINRA 将继续保持警惕，识别、调查和处理涉及小型股发行人及其服务机构的相关风险。"

按FINRA 新闻稿所载，该券商在和解中同意接受 FINRA 的认定，但既不承认也不否认相关指控。