10月8日研报精选，今日收录59篇，精选17篇，涵盖宏观、行业和个股方向。以下是主要看点。

核心看点

精选个股

涂层密网支架保持快速放量 公司经营杠杆持续释放

🏷️ 个股：赛诺医疗（688108）

机构 中信建投

核心观点：公司业务由冠脉介入和神经介入双轮驱动，2026年上半年营收实现稳健增长，经营杠杆效应持续释放，利润增速高于营收增速。

分地区来看，境内营收实现2.82 亿元，同比增长22.91%；境外营收实现2336 万元，同比增长100.85%。

瓶片+乙二醇景气度提升 二季度业绩显著改善

🏷️ 个股：万凯新材（301216）

机构 长江证券 | 评级：买入

核心观点：公司公布2026年半年度报告，2026年上半年实现营业收入96.52亿元，同比增长17.5%；归母净利润5.62亿元，同比增长910.1%；扣非归母净利润3.46亿元，同比增长971.5%。作为国内PET 瓶片龙头生产商，预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.0亿元、11.1亿元和17.4亿元，对应2026年9月18 日收盘价的PE 分别为8.0X、8.6X 和5.5X，给予“买入”评级。2026Q2 江浙市场聚酯瓶片均价为8,477元/吨，较一季度6,965元/吨上涨21.7%；平均毛利为1,354元/吨，环比+78.3%。2026年Q2，张家港市场乙二醇均价4,787元/吨，环比+17.5%；天然气制乙二醇平均毛利596元/吨，较一季度93元/吨上涨541.8%。（1）行业在2023-2024年经历集中扩产，加工费承压，但从2025年起新增供给明显放缓，预计2025-2028年产能年均复合增速放缓到4%-5%左右。

另外公司尼日利亚30 万吨/年食品级PET 新材料项目在6 月底试车成功，已正式投产。

其他个股

深度研究报告：谐波减速器国内市占率超60%、全球第二

🏷️ 个股：绿的谐波（688017）

机构 北京智研科信咨询

核心观点：2021—2025年营收年复合增长率约6.6%。归母净利润在2023—2024年受收入下滑及产能爬坡成本上升拖累明显回落（2024年仅0.56亿元），2025年随收入放量、规模效应显现强劲反弹至1.24亿元（+121.42%），扣非净利润1.00亿元（+115.19%）。2021—2025年公司营收经历“冲高—回落—V 型反转”的走势：2021年上市首年营收4.43亿元，2022年基本持平（4.46亿元），2023—2024年受工业机器人行业去库存、下游需求疲软影响回落至3.56亿、3.87亿元；2025年随工业　　机器人份额提升及具身智能机器人业务规模大幅增长，营收跃升至5.71亿元，同比增长47.31%，创历史新高。4、营收经历“冲高-回落-V 型反转”的走势，毛利率维持在较高水平。公司成立于2011年，前身为恒加金属，2020年8月28 日登陆上海证券交易所科创板（股票代码：688017），成为国内率先实现谐波减速器工业化生产和规模化应用的企业，打破了国际品牌在国内机器人谐波减速器领域的垄断。

国产企业正通过底层齿形设计突破与材料热处理工艺革新，加速向高端医疗、半导体等高附加值场景渗透。

量价齐升驱动Q2盈利改善 华东焦煤龙头中长期成长可期

🏷️ 个股：淮北矿业（600985）

机构 长江证券 | 评级：买入

核心观点：公司发布2026年半年报：26H1 实现归母净利润12.4亿元，同比+2.1亿元（+20%）；其中26Q2 实现归母净利润7.5亿元，同比+4.1亿元（+120%），环比+2.6亿元（+52%）。（1）产销：26H1 商品煤产/销量919/690万吨，同比+28/+42万吨（+3%/+7%）。拆分看，26Q2 产/销量461/343万吨，同比+1/-8万吨（+0%/-2%），环比+4/-4万吨（+1%/-1%）。（2）价格：26H1 吨煤售价876元/吨，同比+41元/吨（+5%）；26Q2 吨煤售价907元/吨，同比+160元/吨（+21%），环比+62元/吨（+7%）。（3）成本：26H1 吨煤成本490元/吨，同比+21元/吨（+4%）。

乙醇作为公司化工业务的新增长极，产能60 万吨/年已逐步释放。

稀缺DRAM厂商 国产替代从0到1突破

🏷️ 个股：长鑫科技（688825）

机构 中国银河 | 评级：推荐

核心观点：基于其龙头地位及成长潜力，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2515.4/4256.6/5616.8亿元，对应PE 为15.35/9.07/6.87倍。受益于产能利用率、良率持续提升，公司营收规模快速扩张，费用端规模效应逐步显现，研发持续加码先进工艺与高端产品，是中国大陆存储芯片自主可控的核心产业载体。AI 驱动存储超级周期，国产替代空间广阔。公司在合肥、北京布局三座12 英寸晶圆制造基地，2025年实现经营扭亏，正式走出行业周期底部。投资建议：我们认为， 公司作为具备DRAM 规模化量产能力的IDM 企业，凭借DRAM 存储芯片领域全产业链布局与持续扩产计划， 随着AI 服务器存储需求爆发以及存储国产替代进程提速，公司有望在服务器DRAM、LPDDR产品产能规模与工艺迭代上进一步强化竞争力。

后续随着募投产能落地、客户生态持续完善，公司市场份额与盈利水平具备进一步提升的空间。

公司业绩扭亏为盈 LED驱动芯片收入增长显著

🏷️ 个股：富满微（300671）

机构 华鑫

核心观点：分产品看，2026年上半年，公司LED 灯、LED 控制及驱动类芯片业务实现营业收入30,209.29万元，同比增长145.41%，占营业收入的44.58%，毛利率31.01%、同比提升25.96 个百分点；电源管理类芯片业务实现营业收入17,033.79万元，同比增长15.56%，毛利率33.80%、同比提升13.65 个百分点；MOSFET 类芯片业务实现营业收入6,856.57万元，同比增长23.01%；其他类芯片业务实现营业收入13,626.68万元，同比增长144.74%。公司LED灯、LED 控制及驱动类芯片收入同比增长145.41%、其他类芯片收入同比增长144.74%，下游需求回暖已逐步开始体现。2026年上半年，公司实现营业收入67,770.43万元，同比增长77.04%；实现归母净利润9,064.00万元，同比扭亏为盈；实现扣非归母净利润6,654.42万元；集成电路业务毛利率26.13%、同比提升15.35 个百分点，盈利能力出现实质性修复。费用端，2026年上半年，公司销售费用1,750.06万元、同比增长53.23%；管理费用1,736.79万元、同比增长33.51%，两项增长主要系销售人员业绩提成增加及本期股权激励费用摊销所致，上半年合计计提股份支付费用1,894.77万元；研发投入5,989.22万元、同比增长7.09%。预测公司2026-2028年收入分别为13.55、16.42、19.69亿元，EPS 分别为0.82、1.01、1.24元，当前股价对应PE 分别为66.6、54.3、44.1倍，考虑到公司LED 驱动与电源管理等主业直接受益于下游需求回暖，集成电路业务产能利用率提升；AI 算力服务器电源管理、机器人等新兴应用场景为公司打开第二成长曲线，设计-封测-销售全产业链一体化布局与二十余年模拟芯片技术积累构筑的竞争壁垒，首次覆盖，给予"买入"投资评级。

经营活动产生的现金流量净额为-10,492.05 万元，上年同期为-6,607.96 万元，主要系员工薪酬支出及材料采购付款增加。

宏观

北交所策略专题报告：北交所打新仍具稳健配置价值：2026年1500万资金收益率望达3.38%-4.50%

开源证券 | 评级 中性

从网下询价情况来看，我们认为网下询价的核心定位是市场化定价，适配硬科技属性强、募资规模大、估值弹性高的企业，传统稳定赛道的企业普遍采用直接定价。

策略点评报告：美10月加息概率降温 把握A股金秋结构性机会

华西证券

美国劳工部 10月 2 日公布的最新数据显示，9月非农就业仅增加2.9万人，远低于市场预期的9万人，失业率升至4.2%。

操作上不宜追高，以业绩验证为标尺，自下而上筛选个股，把握A 股金秋结构性机会。

策略周聚焦：假期内外：美债利率上行 国内政策加码

华创证券

我们认为油价依然是影响宏观资配的重要假设变量，包括对于通胀预期和加息节奏的影响。

建议配置最硬的矛+最厚的盾：最硬的矛——AI 科技（看盈利增长）；重点关注光纤、芯片设计、ASIC、模拟芯片、算力租赁、半导体设备、液冷服务器等。

北交所周观察第九十六期：十月北交所增量资金落地可预期 市场关注重心聚集三季报高景气标的

华源 | 评级 增持

我们认为，兼具稀缺属性、盈利支撑和估值安全边际的优质公司，有望更加充分地受益于增量资金入市和市场流动性改善。

目前正处于北交所五周年重要时间窗口，叠加首批8 只北交所3 个月持有期主题基金获批，十一后发行安排进入密集落地期，增量资金渠道进一步打通，建议把握自上而下的政策预期与市场情绪层面的催化机遇。

策略研究：国庆节后如何“抄作业”？

长江证券

1、地缘政治风险超预期；2、政策落地不及预期；3、美国政策超预期；4、海外映射经验有限。

整体而言，海外并未进入全面risk-on，而是进入“宏观仍有压力，但资金重新选择最强盈利资产”的阶段，重点关注有盈利、有订单、有产业趋势的科技核心资产。

行业

房地产行业点评报告：三部门推出居民购房贴息政策 助力行业止跌回稳

开源证券 | 评级 推荐

我们认为在执行落地上，类似此前的消费贷款贴息政策，财政部门同样可以边推进、边调整。

食品饮料行业26年中秋、国庆节消费趋势解读专题：双节消费延续增长

国泰海通 | 评级 推荐

投资建议：大众品改善趋势确定，白酒加速出清，推荐成长及超跌标的。

我们认为当前假期消费总量延续修复，居民端消费偏理性。

房地产行业点评报告：929政策十一期间效果如何

浙商证券

我们认为，北京十一领跑和2026年8月限购松绑+公积金上限提升后迎来第一个小长假有关。

套均面积 82.5 ㎡，同比 +3.1%，结构稳定。

消费行业点评报告：假日经济深化 理性消费趋势延续

中国银河

入境游一日游订单量同比增长超4倍，景区门票订单同比增长超220%，境内火车票订单同比增长超170%。

2026年下半年化工行业前瞻：景气温和修复 信用分化延续(下篇)-行业景气度微观分析

大公国际资信评估

预计2026年下半年，行业景气将延续修复，节奏在四季度有望加速；信用风险将延续“头部稳健、中部分化、尾部承压”的格局，尾部企业信用事件进入高发区间。

保险行业动态点评：3Q26险企盈利或阶段性承压

华泰证券

今年三季度权益市场明显回调，中证800 下跌13.97%，我们预计上市险企单季税前利润可能阶段性承压。

本报告根据公开研报信息整理，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。