给持仓阳光电源的家人们一些心里按摩

重仓了阳光电源，经历了三连跌，周一也要还再吃一刀大的，最近中信建投和伯恩斯坦这两天都出了针对储能行业的研报，建投的报告质量很高，感兴趣家人可以去看看。提炼报告中的2个重点给同在阳光电源船上的家人们按摩一下：\n1.储能具备经济性，项目资本金irr到8-20%，经济性驱动良性市场出现，不再是政策驱动，行业逻辑反转(个人观点资本金收益率上行，能让项目方有空间支付溢价买更好的产品，而不是一味追求比亚迪之流的低价产品，利好阳光和特斯拉)\n2.基于第一点上修了市场规模和增速，建投预估25年全球储能行业出货270gwh，27年全球出货642gwh(今年的2.5倍)按1块/wh简单估算是6420亿市场规模，伯恩斯坦预估非常激进，预估今年全球出货330gwh，30年1588gwh(今年的5倍左右)，对应1.58万亿市场规模，市场规模比我们想象中大，打个6折也有小1万亿，这个资本开支增速不比ai行业慢多少，市场想象空间很大，巨头们都有机会分一杯羹，今年阳光电源作为储能老大营收大概才400-500亿(40-50gwh)，那么5年以后1万亿市场的老大(假设阳光退到前3也行)的营收又该是多少呢？\n再说一下阳光电源的第三业务曲线，aidc，假设固态变压器稳定量产后全球市场平均价格降到2-3元/w，100gw对应2-3000亿市场规模，阳光电源分一点也是不小增量。\n回到阳光电源本身，19.6倍pe已经很低了，即使周一跌了不少，应该也可以很快恢复。\n目前没有券商投行按新的储能市场增长假设给阳光电源估值，我就简单假设其他条件不变，阳光电源明年多拿30gw储能增量，毛利率降一点按33-35%(目前40%)也有100亿毛利，扣除费用大约增加70-80亿左右净利润，按明年220亿净利润20倍pe估算也有4400亿市值，还有46%的空间。\n当然周一这一刀估计会很痛\n#我的炒股日记 #股市 #阳光电源