当初券商研报提供的白酒大厂的库存，最严重的表述都是3-5个月，现在回头看，明显与事实不符，企业库存压货情况更严重。食品饮料行业股价多年低迷，有不少知名食品饮料研究员，要么离职，要么转行。新人对消费行业的认知是需要时间沉淀的。

回到年中秋白酒动销研报，过往白酒销售旺季，都是提前40天启动，后来缩短到20天，去年继续减少到10天，今年中秋提前到5天，那么券商提前3天出来的调研报告，连中秋本身的动销调研都有存疑，更何况穿透国庆假期的动销。我反正是不信的。

调研四省经销商，正常逻辑每个省动销会有不同，各省的实际情况不同嘛。结果是大家都约定好的动销同比下滑10%，这是完全不可能的事。去年中秋什么环境，那是高端白酒动销下滑40%，今年中秋环境再差，也不会比去年更差。进步加深我的怀疑。

实体店的调研，同样的动销很差，可能是线上平台的旺销，可能是爱茅台和自营店的自提，未必就代表实际动销很差，当然也有可能就是实际动销很差。但是目前的数据结果不能分辨是前者的原因，还是后者的原因。企业团购比往年差，这个是可信的。

团购的冷清，其实反映企业的生存状态，最后的体面也维持不住了。来股市投资的都是消费的主力军，说明多少有点闲钱吧，现在科技这种玩法，这点钱不够化缘的。雷声大，雨点小，解决不了实际问题，还得动真格，下血本，消费才有复苏的可能。

情况就是这么个情况，事情就是这么个事情。具体我们国庆后再看各方数据统计吧。反正好的不会差，差的不会好，多方信息交叉验证，总能拼凑出事情的真相。券商的研报要打折信，我以前说行业拐点，很多也是借鉴研报的信息，结果错的很离谱