9.24早盘研报

美股终于崩了

研究来研究去，都是白瞎，有这时间买纳斯达克100etf就很好，可惜限额，一天只让买1000块。

真的只准在粪a消费吃s吗？

昨天研报票：和远气体，高开冲高9%回落到开盘价…近期高开票很难参与

今日研报

📊 一博科技（301366）——光模块PCBA业务

英特尔/SK海力士：公司自成立起与英特尔保持合作，业务由PCB设计服务延伸至中小批量制造，后续与SK海力士建立合作关系。② 光模块PCBA业务已进入量产阶段，每月出货量几十万片：珠海PCBA工厂建设有数条专门生产线，主要为国内某光模块头部企业提供PCBA生产服务。

📈 最新进展

· 量产状态：光模块PCBA业务已进入量产阶段，每月出货量达几十万片；光模块PCB生产目前以研发样品为主，预计到2026年底具备一定量产能力。
· 产能布局：珠海板厂可交付80层PCB、具备120层生产能力。
· 业绩弹性：目前光模块相关收入占整体营收比例尚不大，但从前端PCB设计向后端PCBA生产制造延伸的战略路径清晰。

💡 核心看点

公司正处于从"PCB设计服务商"向"高端制造量产商"转型的关键节点，光模块PCBA量产是重要里程碑，但收入贡献仍处于爬坡初期。

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📊 洁美科技（002859）——MLCC离型膜业务

公司主营电子封装材料、电子级薄膜材料，产品广泛应用于集成电路、电子元器件等领域。② MLCC离型膜已实现规模化商用，日韩头部单层CC厂商正在测试评估样品：公司已顺利完成韩日系大客户（三星、村田）的验证和批量供货，韩系客户海外基地已通过对公司产品的认证测试。

📈 最新进展

· 客户导入：MLCC用途离型膜已在国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户端稳定批量供货，并完成宇阳科技、微容电子等国内客户导入。
· 业绩表现：2025年电子级薄膜材料实现营业收入2.6亿元，同比增长48.01%，是公司增速最快的业务板块。
· 产能扩张：广东生产基地离型膜一期项目两条生产线已陆续投产，未来将新增超宽幅离型膜生产线。
· 库存信号：电子级薄膜材料库存量同比增长268.97%，主要系2026年客户需求增加、报告期末备货量增加所致，反映下游需求旺盛。

💡 核心看点

高端MLCC离型膜长期被国外企业垄断，洁美科技已实现薄层、高容产品的稳定应用突破，国产替代逻辑清晰，但需关注库存高企对应的实际消化节奏。

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📊 华勤技术（603296）——超节点产品业务

公司产品覆盖AI服务器、通用服务器、存储服务器及交换机，打造的算力矩阵已构建起开放兼容的生态系统。② 超节点产品Q3进入批量交付阶段，Q4将持续上量：公司在互动平台明确表示，超节点产品第三季度开始快速放量，第四季度将持续上量。

📈 最新进展

· 客户结构：超节点产品客户主要是国内头部云服务厂商，第二季度已实现首发出货。
· 行业地位：公司是行业内极少数同时拥有计算节点、网络节点自主设计能力的厂商，在超节点产品占据行业先发优势。
· 市场空间：据研报数据，2025—2028年国产超节点市场规模复合增速预计达341%，华为UB、海光Hyswitch等国产互联协议加速迭代，头部OEM厂商份额与毛利率有望双增。

💡 核心看点

超节点是AI算力基础设施升级的核心方向，华勤技术凭借全栈设计能力抢占先发优势，Q3-Q4的放量节奏是验证其订单兑现能力的关键窗口。