港股券商板块估值低,如何看待

       当前港股券商板块估值已处于近一年深度低位，香港证券指数PE仅9.28倍、PB低至0.79倍，整体破净，指数股息率约4.1%，估值显著低于A股券商板块。该板块核心权重包含港交所及头部内资港股券商，盈利高度依赖港股成交额、IPO融资规模与海外流动性。

汇总今年前八个月日均交易额分别是

月份	现货日均成交额	南向港股通日均成交（亿港元）	简要备注
2026-01	2720	1185	年初开局流动性维持高位，内资持续入场
2026-02	2650	1120	春节假期，交易日偏少，成交小幅回落
2026-03	3040	1260	一季度高点，新股预热、科技股活跃
2026-04	2535	1140	阶段性回调，市场情绪降温
2026-05	2929	1245	反弹回升，IPO储备增多
2026-06	3140	1320	上半年最强月，多家重磅新股招股，成交创月度新高
2026-07	3072	1270	继续维持3000亿上方，热度延续
2026-08	2534	1130	明显环比回落，资金观望，IPO节奏放缓
1–8月合计均值	2825	1222	前8个月整体中枢维持高位，同比+14%

整体交易额增长较好，市场担忧后期交易额缩减。需要继续关注后期交易额情况，如果能维持住，当前估值性价比就比较高。当前估值处于低位，市盈率占优，A股和港股券商板块估值情况如下。

估值对比表：

标的	PE(TTM)	PB	核心差异
香港证券ETF（513090）	9.28	0.79	含港交所，海外投行、港股经纪业务，汇率风险
A股证券ETF（512880）	14.6	1.15	全部内地券商，A股成交、A股IPO驱动

总之：风险点是：券商板块长期低估，核心源于港股成交持续低迷、投行经纪业务承压，叠加美债利率波动、外资风险偏好偏弱、自营业务波动大等利空压制。
 后期前景：
目前板块具备高安全边际与高赔率，困境反转催化明确：美联储降息带来流动性宽松、港股成交量回暖、资本市场政策利好落地，均能带动估值修复。

建议持续关注，低估少量定投，摊薄成本，保持耐心。