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研报解读｜MLCC：三环车规Q4涨价，高容料号涨80%

车规料号Q4调价，两个幅度都保留

经产业验证，三环针对车规级MLCC产品将于Q4涨价，平均涨幅在30-40%+，部分高容料号达80%，特别是针对某头部车企亦有涨价。另有机构预计，三环Q4车规计划涨价所涉不同规格的幅度在40-80%之间。

车规市场由于车规认证、下游议价权强，导致此前较难提价，在此时点涨价验证供给紧缺加剧。车规产线和其他常规高容产线不通用，此前车规价格没有怎么涨，国内车规客户涨价意味着供需紧缺程度加剧。

现货止跌回升，原厂同步落地调价

此前板块表现受现货下跌压制，而现货价格上周普遍企稳，本周已落地5-8%涨幅。AVX钽电容、部分MLCC型号自10/1号涨价，现市场价格已经开始上涨，当前现货市场价格不稳定、价格有效期短。

目前市场涨价情况多家不太一致，整体是在涨的趋势。机构观点认为，随着头部厂商转产和消费旺季，现货侧特别是高容品涨价具备持续性。

三季度业绩与海外验证进展

短期具备业绩持续环增的确定性，大部分公司4到7月落地涨价，集中业绩反映在三季度，龙头公司单三季度业绩有望环增50到100%。

长期具备代际升级和进入海外供应链的成长性，国内龙头都已对接海外头部客户测试验证中，进展节点在今年底及2027年一季度。

板块逻辑上，长期AI带来持续供需差、业绩确定性叠加短期现货企稳回升，机构对当前时点给出积极判断，相关公司包括三环集团、风华高科，火炬电子也在其列。

风险提示：本文整理自券商研报纪要/公开信息，不构成任何投资建议。股市有风险，决策需谨慎。

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