债券承销尽调失责！某券商及三位负责人被行

内蒙古证监局刚给国融证券开了罚单，债券承销尽调没做好，加上内控有漏洞。

公司被监管谈话，时任总裁张智河、固收部负责人李涛和项目负责人李锐，全被责令改正。这三人里没一个来自投行条线，整条固定收益业务线的关键角色被一网打尽。

有意思的是时间线。张智河管固收到 2018 年 3 月，李涛从那时接手。监管精确点出这两个分管区间，说明涉事项目的违规行为不是一时失误，而是跨周期持续存在的。

更关键的是“一二级市场业务没有严格分离”。承销是一级市场，交易是二级市场。要是同一条线既卖债又拿自营资金接盘，发行定价就成了走过场。这次被点名，说明监管不光看底稿，还盯实际隔离。

处罚力度其实挺温和，没罢免高管，也没定性公司治理全面失效。但追责链条明显拉长了：现在不仅罚签字的人，还要查谁管的条线。哪怕已经不管这块了，历史合规账依然挂在头上。