券商重磅!中金公司“三合一”重组过会

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2026年8月27日晚间，A股券商行业迎来里程碑式变革。上交所并购重组审核委员会正式审议通过中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的重大资产重组方案，标志着历时近一年的“汇金系”券商三合一整合，顺利走完内部决策与交易所审核全部流程。

国内首例头部券商跨主体合并落地在即，券商行业集约化整合迈入全新阶段。

梳理本次重组完整脉络，这场重磅整合始于2025年11月，中金公司官宣筹划重大资产重组，拟通过换股方式，整体吸收合并同属中央汇金旗下的东兴证券、信达证券。

区别于传统券商小规模业务整合，本次交易为纯股权整合，不涉及现金支付，通过股份置换实现三家上市券商深度合并，打造统一运营的大型券商平台，也是近年国内证券行业规模最大、层级最高的资产重组项目。

此前近一年时间里，重组稳步推进各项流程。2026年上半年方案陆续通过三家公司董事会、股东大会审议，完成债权人公示等法定程序；6月正式获上交所、证监会受理审核；8月中旬完成交易所多轮问询回复，完善业务整合、风险管控、投资者权益保护等核心方案，最终顺利过会，目前仅剩余证监会注册终审环节，落地可期。

本次重组是解决汇金系券商长期存在的同业竞争、资源分散痛点。长期以来，中金公司、东兴证券、信达证券同属汇金控股体系，三家机构业务布局高度重合，投行、资管、经纪、自营业务同质化严重，资源分散、内耗明显，难以形成协同合力。本次三合一整合，将彻底打破业务割裂格局，统筹资本金、牌照、人才、渠道等核心资源，实现优势互补、提质增效。

从业务布局来看，整合后新中金将实现业务版图全方位补强。中金深耕高端投行、跨境业务，长期服务央企国企与跨境投融资；东兴证券深耕区域经纪、特色资管；信达证券侧重不良资产处置、特色投行。三者合并后，将补齐下沉市场、资产处置、区域服务等短板，形成“高端投行+全域经纪+特色资管+不良处置”的全业务闭环，综合竞争力大幅跃升。

行业层面，本次重组是券商行业“做大做优做强”政策导向的核心落地成果。近年来监管持续引导券商行业并购整合，鼓励头部机构通过兼并重组压缩同质化竞争、集中资源深耕主业、提升综合风控与服务实体能力，终结行业小、散、乱的发展格局。中金三合一模式，为国内券商行业集约化、规模化发展提供标杆范本。