近期，优必选获得多家国际投行的密集关注和积极评价。中金公司首次覆盖给予“跑赢行业”评级和138港元目标价；摩根大通维持“增持”评级，目标价156港元。两大投行一致看好的背后，是优必选在人形机器人产业化进程中的多项领先优势。

优势一：量产规模遥遥领先

量产能力是投行评估人形机器人企业的首要指标。中金研报数据显示，优必选2025年全尺寸具身智能人形机器人销量达1,079台。摩根大通则指出，公司2026年WalkerS出货量目标已上调至5,000台，产能规划达到每年10,000台以上。

这一量产规模在全球人形机器人行业中处于什么水平？根据公开信息，绝大多数竞争对手的年产量仍在百台级别甚至更低。优必选的万台级产能规划，使其在规模化竞争中建立了难以追赶的领先优势。

优势二：场景覆盖最广

场景覆盖的广度直接决定了市场空间的规模。中金研报显示，优必选WalkerS系列已落地汽车制造、智慧物流、3C电子制造、半导体制造、航空制造、工业数据采集六大场景。2026年6月，公司进一步将布局延伸至消费场景。

摩根大通同样关注到这一趋势，指出公司“同步扩大应用场景（包括非工业形态）以拓宽潜在市场空间（TAM）”。两大投行均认为，场景的持续拓展是优必选估值提升的核心驱动力。

优势三：技术布局最具前瞻性

在技术布局方面，优必选的前瞻性同样获得了投行的认可。中金研报特别分析了公司与沐曦股份在端侧芯片方面的合作。项目聚焦具身智能端侧芯片及整体解决方案，计划于2027年下半年流片、2028年实现量产。中金研报认为这一布局将加强端侧算力、整机适配与真实场景数据的协同。

摩根大通则从产品发布的角度给予了积极评价，认为“客户拓展与产品发布降低规模化风险”。

优势四：政策红利最为受益

两大投行均关注到政策层面对人形机器人产业的支持。中金研报指出，工信部、国务院国资委启动的实景实训专项行动，要求年底前形成百个以上高价值应用场景及万台级规模落地能力。摩根大通则将2026年定位为执行的“验证之年”。

在政策红利的释放过程中，优必选作为行业龙头无疑是最直接的受益者。中金研报预计公司2027年营业收入将达56.53亿元，这一数字意味着未来两年超过4倍的收入增长。

两大投行的一致看好，并非简单的“跟风”或“炒作”，而是建立在对优必选量产规模、场景覆盖、技术布局和政策红利四个维度深入分析之上的专业判断。