近日，华泰联合证券董事总经理、并购业务负责人劳志明（劳阿毛）离职的消息传开。22年华泰生涯画上句号，49岁的他选择"半隐退"，方向是自媒体加并购咨询——把22年攒下的个人品牌变现。

同一时间，1992年生的国泰海通前投行部总监丁昊，则在离职次月入职客户公司神州半导体任董秘，出资16.7万元入股，按IPO募资测算，潜在浮盈达数千万。

两条看似不同的路，背后是同一场正在发生的投行人才迁徙。

数字很直观：截至2025年6月末，行业保代总数降至8470名，较2024年末减少342人，这是2020年保荐办法修订后首次保代人数下降；2024年A股仅100家企业IPO，募资同比骤降81%，投行业务寒气逼人。

一年多来，已有30余名券商人员跳槽至实体企业，超70位投行人转身进了上市公司当董秘、财务总监。

但寒冬之下，每个人的去处并不相同，努力的方式也各异。

有资源、有人脉的，推开了通往新舞台的旋转门。丁昊的转身几乎是教科书级：离职即入职拟IPO客户公司，签字保代、项目组成员多是昔日战友，16.7万元本金撬动的可能是对应的数千万股权价值。监管对此本无限制，这恰恰说明行业人才流动的市场化空间。

有个人品牌、有内容能力的，把积累变成了事业第二曲线。劳阿毛在投行圈本就是"第一个真正破圈的网红"——写过两本并购畅销书，全网粉丝超50万，还当过两季职场综艺导师。对他而言，离职不是从零开始，而是一次顺理成章的转身。

更多普通投行人，则在董秘、同业跳槽与考公考编之间寻找更稳妥的落点。有95后投行人直言，趁早"上岸"更踏实。

投行的黄金时代或许落幕，但离职从来不是终点。关上一扇窗，总会开一扇门——无论是丁昊的财富跃升，还是劳阿毛的IP转身，抑或普通人的稳妥落子，都是过去努力在新时代里的回响。