证监会年度“大考”全面启动，“功能发挥”成加分关键

很多投资者在开户时会问：“券商评级是什么意思？A类和C类有什么区别？评级低的券商能开户吗？”

本文从证监会分类评价制度出发，系统梳理券商评级的含义、影响范围以及开户选择建议。

一、券商评级是什么？谁评的？

券商分类评价是中国证监会对证券公司实施的年度综合性评价，被称为证券行业的年度“大考”。2026年评价工作已于6月正式启动，自评材料报送预计6月底前完成。

2025年8月，证监会修订发布《证券公司分类评价规定》，将评价框架调整为三大维度：

评价结果从高到低分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。

新规的核心变化是：拆掉“规模迷信”，把“功能性”变成可计分的硬指标。加分项不再看“总营业收入排名”，而是看净资产收益率、服务中小企业、投资者回报等“真本事”。

二、评级高低意味着什么？

A类券商

• 合规风控表现优异，资本充足、资产质量优
• 服务能力强，投研、投顾团队专业
• 在业务创新、市场准入方面获得更多政策支持

B类券商

• 合规风控基本达标，正常经营
• 可能在细分领域有特色，通过差异化经营争取加分
• 与A类的差距主要体现在综合实力和服务深度上

C类券商

• 在合规、风控或经营方面存在明显不足
• 监管关注程度更高，业务开展可能受限

D/E类券商

• 经营异常或高风险状态
• 监管限制严格，业务范围可能大幅受限

核心结论：A、B、C类都属于正常经营的券商，D和E类才会受到严格监管限制。

三、评级低的券商能开户吗？

可以，但要分情况。

普通A股开户：不受评级影响

证券公司的评级对普通A股开户本身没有直接影响。只要是合法合规经营的持牌券商，A、B、C类都可以正常开立证券账户和开展业务。

评级不影响的基础业务：

• A股普通买卖
• ETF交易
• 打新、定投
• 银证转账
• 账户管理

值得留意的差异

2026年分类评价有几个重要变化值得投资者关注：

1. “功能发挥”成加分核心

加分项从“规模排名”转向“功能发挥”：

• 金融“五篇大文章”
  专项评价被纳入加分体系
• 服务中小企业、参与北交所改革
  单列加分通道
• 证券公司回购、分红情况
  纳入硬性加分项

2. 扣分项全链条穿透

扣分项涵盖资本充足、公司治理与合规管理、全面风险管理、信息技术管理、客户权益保护、信息披露等。评价期外被采取行政处罚及重大监管措施同样纳入考量，不给模糊空间。

值得注意的新增扣分项：

• 2024年及2025年公司员工及高管薪酬发放情况
• 全部集合资管产品出资的股票质押融出资金规模及违约规模
• 反洗钱问题处罚情况（2026年以来已有9家券商被罚）

3. 中小券商差异化发展空间

新规将定量指标排名区间由前50名扩大至前60名，为在特定区域、特定产业有深厚积累的中型券商提供了“弯道超车”的可能。

五、给投资者的建议

普通A股开户，评级影响有限。

如果你只是做普通买卖、打新、买ETF，A类券商和B类券商的差别并不大。

选券商的三个考量

• 评级是否在正常区间
  A、B、C类都可以正常开户，D和E类建议避开
• 佣金和服务
  评级高低和佣金没有必然联系，主要看开户渠道
• 本地是否有网点
  万一要办临柜业务，有网点比没网点方便

对散户来说，低佣金比高评级更实在。通过王者开户小助手等合作渠道开户，可以拿到比默认佣金低得多的费率，一年省下的手续费比评级差别更有意义。

六、总结

（风险提示：本文仅为投资工具科普，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。证券公司的评级情况可能随监管评价动态调整，本文提及的2026年分类评价规则基于公开信息整理，具体标准请以监管部门最新文件为准。）

文章不构成任何投资建议或意见，投资者需自主作出投资决策并独立承担投资风险。股市有风险入市需谨慎。 

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