7 月 3 日从行业渠道获悉，国联民生证券研究所原常务副总经理、策略首席分析师包承超正式入职中信证券，出任公司研究部策略大组长，相关执业登记信息已在中国证券业协会完成更新，本次人才调动落地完成。

名校出身深耕策略研究，职业履历积淀深厚

公开履历显示，包承超拥有复旦大学数理经济学学士、西方经济学硕士双学位，专业理论功底扎实。2014 年走出校园后，他率先进入光大保德信基金担任研究员，正式开启资本市场研究从业之路；2016 年转战长江证券策略研究团队，入职仅一年便晋升首席策略分析师，长期深耕大类资产配置、投资组合管理、市场主题策略等核心研究方向，形成成熟完整的研究体系。

2023 年 10 月，包承超加入国联证券，伴随国联证券与民生证券整合工作推进，后续任职国联民生证券研究所常务副总经理，统筹研究所相关研究管理工作，持续输出市场策略研究成果。

国联民生研究所整合稳步推进，研究业务成果亮眼

国联、民生两家证券整合落地后，研究所业务发展始终受到行业广泛关注。目前研究所由公司副总裁兼研究所总经理胡又文统筹管理，搭建起三十余支行业研究团队与配套销售服务团队，实现全赛道、全行业研究覆盖，完善卖方综合研究服务体系。

分仓佣金业务维度，国联民生证券研究所 2024 年交出亮眼答卷：当年全行业分仓佣金整体下行 34.74%，机构逆势实现 4.63 亿元分仓佣金收入，同比增幅达 347.73%，合并口径市场占有率提升至 4.22%，整合初期研究业务增长动能强劲。2025 年行业竞争持续加剧，行业整体佣金环境承压，研究所佣金规模同步出现小幅回调，整体仍保持稳定运营状态。

整合过程中，研究所同步开展常态化团队架构优化与人员岗位调整，适配业务长期发展需求，业内普遍认为，头部分析师跨机构流动是行业资源优化配置的正常表现，也将推动各家券商研究综合实力均衡升级。

2026 年卖方人才良性流转提速，行业发展迎来新格局

2026 年以来，券商研究人才流动节奏持续平稳加快，已有超 15 家券商完成分析师岗位人员调整，人才双向流动成为行业常态化现象。众多资深首席分析师选择券商平台间交流任职：2 月，兴业证券原全球首席策略分析师张忆东入职国泰海通，出任海通国际执委会委员、股票研究部主管、首席经济学家，统筹股票研究与股销业务；4 月，华西证券原首席经济学家、研究所副所长刘郁加入兴业证券研究所，充实宏观研究团队力量。

同时，一批深耕卖方多年的资深首席也选择转向公募、资管等买方机构发展，国泰海通原宏观首席梁中华、华泰证券原金工首席林晓明、浙商证券原银行首席梁凤洁等专业研究人士，纷纷奔赴买方平台，拓宽自身职业发展赛道。

业内专业人士分析，当前卖方研究人才双向流动提速，是行业多重发展因素共同作用的结果。公募基金费率市场化改革持续落地，推动行业研究服务价值重构，传统卖方经营模式迎来优化升级窗口期；多家券商完成并购整合，内部人才培养、激励考核机制同步迭代，为从业人员提供更多多元职业选择。

人才有序流转本质上推动行业研究资源重新分配，倒逼券商持续完善研究激励体系、拓宽职业晋升通道，进一步提升资本市场专业研究服务质效，助力资本市场研究行业高质量发展。