券商业绩有望延续一季度靓丽表现,估值或持续修复

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1、上半年成交量“倍增”、开户数高增长，券商业绩有望延续一季度的靓丽表现

据财联社，Wind数据显示，7月1日，沪深两市成交额突破3.5万亿，较上一日此时放量近4000亿，预计全天成交金额超3.6万亿。

上半年A股总成交额317.5万亿元，较2025年同期近乎翻倍增长，同时创下A股半年度成交历史之最，日均成交额近2.7万亿元，其中32%的交易日成交额突破3万亿元。市场融资余额突破3万亿元，上半年累计净买入超4500亿元，相当于去年全年净买额的68%。强劲的成交量直接抬升了券商的业绩预期，有望充分体现到券业二季度/上半年的财报当中，成为相关板块活跃的驱动力。从“可持续性”角度看，2026年1至5月A股新开户数累计1729.67万户，同比增长57.94%，已完成去年全年超六成的开户业绩，有望推动下半年行情、成交量维持高位。26Q1上市券商合并财报已显增长势能，业内预计26Q2延续表现，经纪业务向2015年峰值靠拢，其他业务也有望扩容。受益于政策红利和业绩弹性，优质券商估值有望修复。可关注在科技金融、并购整合方面具有优势的券商。

2、AI算力+新能源车驱动电容产品量价齐升，MLCC国产龙头盈利或修复

据《科创板日报》消息，中国台资被动元件龙头企业国巨宣布自7月1日起上调全系列电容报价，覆盖MLCC、铝电解电容、钽质电容、薄膜、超级电容等全品类产品，是近年调价范围最大一轮。

电容是电路储能、稳压的核心元器件，在AI服务器中更是承担算力能量缓冲重任，高功耗GPU、HBM大幅拉高单机电容用量，例如英伟达新一代算力机柜MLCC用量最高达60万颗。当前行业呈现供需结构性错配，扩产周期长达2年，高端AI、车规电容新增产能有限，消费类供给相对宽松。本轮涨价源于铜、钽、化工原料及海运等成本走高，叠加三大需求增量与行业寡头格局，村田、国巨等占据高端市场主要份额，下游算力、车企客户对高端电容价格敏感度低，成本转嫁顺畅。国内厂商正突破高端电容技术，头部产能持续爬坡，叠加替代窗口期，订单饱满、业绩弹性突出。可优先布局MLCC国产龙头，硅电容、薄膜电容企业，以及上游陶瓷粉体标的。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

3、工业互联网2030发展目标明确，5G专网及头部平台建设提速

据新华社消息，6月30日，工信部、国家发改委等八部门联合印发《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》（简称《意见》），提出到2030年，工业互联网核心产业增加值突破2.5万亿元；融合应用实现207个工业中类全覆盖；建成5万张工业5G专网，打造5个左右具有国际影响力的综合型平台。

此次八部门联合发文标志着工业互联网从规模化推广阶段正式迈入高质量发展新阶段。根据工信部数据，2024年我国工业互联网核心产业规模已突破1.5万亿元，2025年达1.67万亿元，直接带动工业增加值增长约2.5万亿元，“5G+工业互联网”项目数超2.5万个，全国工业5G专网项目超2万个，具有一定行业影响力的工业互联网平台超340家。对照2030年目标，核心产业增加值需从1.67万亿元跃升至2.5万亿元，增幅约50%；工业5G专网需从2万张扩张至5万张，增长1.5倍；融合应用需从覆盖41个工业大类进一步下沉至207个工业中类全覆盖，头部平台集中度将显著提升，资源向龙头集聚效应加速显现，工业数据基础制度体系的构建也将为数据要素市场化配置提供制度供给。工业5G专网建设目标翻倍增长一定程度利好通信设备及网络解决方案提供商；工业互联网平台集中度提升利好已具备规模化应用基础的头部平台企业；207个工业中类全覆盖要求加速工业软件国产替代进程，DCS、MES、ERP等核心工业软件渗透率存在提升空间；工业数据基础制度构建利好工业大数据及工业安全企业。‌‌‌‌‌‌‌

4、白羽肉鸡龙头中报业绩大幅预增，祖代引种缺口驱动板块估值修复

据新浪财经，A股白羽肉鸡龙头益生股份披露2026年上半年业绩预告，预计期内实现归母净利润为2.7亿元至3亿元，比上年同期增长4286.61%至4774.01%；预计实现扣非净利润2.68亿元至2.98亿元，比上年同期增长7858.66%至8749.56%。

此次业绩大幅增长核心源于白羽肉鸡行业景气度上行周期启动，量价齐升驱动盈利能力跃升。供给端，2026年1-5月祖代种鸡引种暂停、更新总量同比下滑，国产自育品种虽合计占比逼近七成，但结构性偏紧格局未改，且祖代传导至商品代周期长，2026年7月至2027年中父母代供给将持续收紧。需求端，2025年国内白羽肉鸡苗实际孵化量同比增长，下游屠宰及食品加工产能扩张支撑鸡苗需求。益生股份市占率约30%，行业集中度提升放大龙头弹性，圣农发展、仙坛股份一季度营收均同比改善，上游鸡苗企业二季度报价上调、价格同步上行，盈利中枢上移，中报业绩改善方向明确。上游鸡苗环节直接受益于价格上行，父母代及商品代鸡苗企业盈利弹性最大，业绩兑现叠加周期定位，板块估值修复空间或打开。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

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