今年以来，券商板块业绩上行与估值持续走低的背离格局引发机构关注，投资逻辑正从板块整体布局转向深耕细分赛道。近期，一批具备差异化优势的大中型券商迎来机构密集调研，重点围绕业务转型、投资布局及同质化竞争破局等议题展开探讨。

6月中旬，券商板块迎来强势修复行情，深耕财富管理、科创股权、区域产融协同的特色券商涨幅领跑。西南证券、第一创业、长城证券、广发证券等多家特色券商本月密集接待中外资机构调研。

图：东方IC

在打造差异化竞争优势方面，第一创业表示将强化固定收益、资管及投行等特色业务；西南证券明确“西部领先、全国进位和重庆辨识度”的目标，立足重庆、辐射西部，走差异化、特色化经营路线；长城证券依托股东在电力、能源领域的产业禀赋，打造以“科创金融、绿色金融、产业金融”为内涵的发展特色；招商证券发挥“金融+产业”优势，通过深化共建共享提升协同效应；广发证券则强化公募REITs、可转债及跨境投资等前瞻性布局。

券商股权投资业务成为2026年行业新增长点。截至5月末，证券行业共有85家券商另类投资子公司、79家券商私募投资基金子公司，业务布局趋于完善。中金公司研究部经理王思玥表示，具有特色区位和产业资源的券商或将实现差异化突围，券商私募子公司可作为GP参与地方引导基金的子基金管理，切入“募投管退”全链条。

在具体业务层面，部分券商已形成特色化“打法”。西南证券旗下西证创新一季度新增投资新质生产力领域项目数量占比100%；长城证券通过长城投资重点聚焦半导体、人工智能、高端制造、新能源等核心赛道；招商证券旗下招商致远资本围绕生命科技、绿色科技、数智科技深化“投管退一体化”运作模式。