手里的碳排放配额不用卖，就能换来真金白银的发展资金。曾经对不少企业来说遥不可及的“碳变现”，如今在重庆正逐渐成为常态。重庆已在全国率先建成常态化运行的“银行质押+券商回购”双通道融资服务体系，碳配额的绿色资产价值被充分激活。 

融资规模领跑全国试点

“以前碳配额只能用来履约，富余了最多卖掉但收益有限，现在靠质押就拿到了上百万元贷款，刚好能补上我们节能技改的资金缺口。”重庆华渝新材料科技有限公司负责人告诉记者，作为一家中型制造业企业，公司此前计划对生产线进行低碳改造，却缺乏合适的抵质押物。

重庆三峡银行推出的跨履约期碳配额质押融资产品解了企业的燃眉之急。企业将持有的14万吨碳配额作为质押物，无需额外抵押，很快就拿到了为期18个月的500万元贷款，突破了传统碳质押期限必须与履约周期匹配的限制，匹配了技改项目的回款周期。

这样的案例正在重庆碳市场不断涌现。自2025年9月要素市场化改革工作全面启动以来，重庆碳金融领域的创新成果密集落地：2026年2月，国元证券与重庆建峰化工落地1775万元碳配额回购融资，成为当时西部规模最大的碳回购业务；3月，上述跨履约期碳质押融资项目落地，打通了碳资产支持企业中长期技改的通道；5月，西南证券与映天辉氯碱化工达成420万元碳配额回购融资，进一步丰富了中小化工企业的融资选择。

截至目前，重庆已累计开展5单碳质押、碳回购融资业务，盘活碳配额超100万吨，服务重点排放单位碳金融融资近1.3亿元，融资规模居同期全国8个试点碳市场第一位。

“过去不少企业把碳配额当成‘沉睡的资产’，我们就是要通过产品创新，把碳资产的流动性打出来，让企业切实感受到‘减排就是增利，减碳就是融资’。”重庆市生态环境局相关负责人告诉记者，随着碳市场运行日益成熟，碳配额的资产属性不断凸显，重庆瞄准企业不同的资金需求，打出了银行质押、券商回购的“组合拳”。碳配额质押融资主要服务于有短期流动性需求的企业，流程简便、利率优惠，平均利率比普通信用贷低1个百分点以上。碳配额回购融资则更灵活，适合有短期资金周转需求、又不想放弃配额所有权的企业，两个通道互为补充，覆盖了大中小各类排放主体的融资需求。

标杆项目破局：碳金融生态持续完善

在6月17日举行的全国低碳日重庆主场活动上，两场具有重要意义的签约落地。

“我们企业规模不大，之前申请碳质押融资，银行总觉得风险高、额度低，这次引入了担保公司，我们只用4万吨碳配额做质押，就拿到了200万元贷款，利率还比之前低了0.8个百分点。”重庆美力宁科技有限公司负责人在签约现场说。该企业是一家主营环保材料的民营企业，此次落地的是全国首单“碳配额质押+融资担保”业务，由重庆三峡银行提供贷款，重庆永川中小企业融资担保公司提供担保。这单业务既通过担保机制分摊了银行的风险，又放大了碳资产的融资撬动能力，为民企利用碳资产融资提供了可复制的样本。

另一项签约则是西南证券与重庆天原化工的碳金融全面合作意向协议。根据协议，西南证券将为企业提供碳配额回购、碳资产管理、减排项目咨询等一揽子服务，标志着龙头券商扎根地方碳市场、服务实体企业减排迈出了关键一步。“券商的参与不仅能提供更多元的融资工具，还能通过专业的碳资产管理能力，帮助企业更好地规划减排路径，实现碳资产的保值增值。”西南证券相关业务负责人表示。

创新的背后是完善的制度保驾护航。今年4月，重庆市生态环境局会同中国人民银行重庆市分行、重庆市委金融办等部门联合出台《重庆市创新开展碳配额融资服务绿色低碳高质量发展十条措施》，聚焦碳金融产品创新、服务模式优化、风险防控等关键环节，明确提出要推动碳资产“可估值、可质押、可回购、可处置”，为碳金融创新划定了清晰的政策框架。

与此同时，当地还同步印发了《重庆市碳排放配额抵（质）押融资业务指南（试行）》，上线全市统一的碳配额抵质押登记管理服务平台，解决了过去碳质押登记分散、处置流程不清晰的痛点。截至目前，全市通过该平台办理的碳配额抵质押融资累计金额已达6.69亿元，惠及企业近40家。

碳金融红利将惠及更多主体

“现在我们手上的碳配额和固定资产没什么两样了，既可以质押贷款，也可以通过回购周转资金，接下来我们还打算把光伏项目产生的自愿减排量也纳入碳资产管理，进一步降低融资成本。”重庆某化工企业负责人告诉记者，碳金融工具的完善让企业减排的动力更足了。近两年，企业累计投入近两亿元实施节能降碳改造，每年减少碳排放约12万吨，富余的配额不仅每年能带来数百万元的出售收益，还能作为资产撬动更多融资，形成了“减排—获益—再减排”的良性循环。

这样的良性循环也正在逐步推进。据了解，重庆目前正加快建设环境权益金融智慧服务平台，预计2026年12月正式建成，未来将集成排污权抵质押、碳质押、碳回购等业务的一站式办理，实现“数据通、登记通、交易通、融资通”，进一步降低企业办理碳金融业务的门槛。 

“碳金融不是大企业的‘专属福利’，我们下一步的重点是向中小企业、向民生领域延伸。”重庆市生态环境局相关负责人表示，接下来，当地将持续完善碳金融政策体系，一方面，针对中小企业推出更多小额、便捷的碳金融产品，探索“环境权益+”绿色转型金融服务，将碳排放权与排污权、用能权等环境权益打包质押，进一步提升企业资产的撬动能力；另一方面，也在探索个人碳账户与碳金融的衔接，未来市民的绿色出行、垃圾分类等减碳行为积累的碳积分，有望与信贷优惠、消费补贴等挂钩，让碳金融的红利真正惠及普通群众。

原标题：重庆构建“银行质押+券商回购”双通道碳金融服务体系

转载来源：中国环境网

中国生态补偿政策研究中心 联系我们

通讯地址：北京市海淀区圆明园西路2号中国农业大学西校区人文与发展学院，100193。

联系电话：010-6273 2649

Address：College of Humanities and Development, China Agricultural University,2 Yuan-ming-yuan West Road, Haidian District, Beijing 100193, P.R.China.

Tel: +86 10 6273 2649

★官方网站：www.ecocompensation.org.cn