在头部券商阵营中，招商证券和国信证券，两家总部位于深圳的同城券商，可以说是旗鼓相当。

先看最直观的经营底盘。

国信证券2025年全年营收241.43亿元，同比增长28.21%；归母净利润110.73亿元，同比增长34.76%。招商证券2025年营收249.72亿元，同比增长19.53%；归母净利润123.50亿元，同比涨幅18.31%。

两家券商的营收仅差8亿元，净利润也只有12亿的差距，盈利规模基本在同一水平线。

但落到薪酬上，差距就非常明显。

国信证券2025年薪酬总额82.79亿元，同比大涨41.38%；以期末人员数量计算，人均薪酬74.69万，同比增长36.95%。招商证券薪酬总额72.84亿元，同比增长18.31%；人均年薪56.94万，同比增长24.50%。

简单算一笔账：两家券商的人均年薪，拉开了接近18万的差距。同样赚到了钱，国信证券更多分给了员工，招商证券则把更多利润留在了公司体内。

和普通员工的年薪反差不同，两家券商核心负责人的薪酬水平十分接近，真正的差距集中在中基层与一线业务岗。

国信证券管理层薪酬与业绩增长保持同频，董事长张纳沙女士，2025年税前报酬227.50万元；总裁邓舸税前报酬227.16万元，两位核心高管薪资基本持平，主要管理团队普遍维持在220万-230万元区间，市场化绑定特征明显。

招商证券受央企薪酬管控与年内管理层换届双重影响，高管薪酬呈现稳中有降的特点。时任董事长霍达2025年薪酬228.07万元，较2024年的247.28万元略有回落。总裁岗位年中交替，吴宗敏任职五个月获薪56.13万元，其2024年全年薪酬为236.27万元；2025年6月出任总裁的朱江涛，当年薪酬137.12万元。

换言之，两家券商一把手的年度薪酬几乎站在同一条线上，差距远小于基层员工。这也印证了两者薪酬的差距，并不是在高管层级，而在中层和基层的分配倾斜度：国信证券行情红利更向全层级覆盖，一线员工能同步分享收益；招商证券受央企薪酬体系约束，高管薪资严格管控，基层员工的薪酬弹性也相对更小。

两家券商薪酬走向的分化，和各自的人员策略直接相关。需要注意的是，国信证券的人员增长不能简单等同于自主扩招。

2025年末，国信证券在职员工总数11085人，较上年净增347人，同比增长3.23%。这里有个关键背景：2025年8月国信完成对万和证券的股权收购，后者自购买日起正式纳入合并报表范围，当年人员增量包含了并购带来的人员并入，并非全部为公司自主对外扩招。随着后续整合推进，万和证券的全员并入还会进一步改变国信证券的人员规模与薪酬结构。

另一边的招商证券，走的是明确的精简提效路线。2025年末员工总数12792人，较上年减少669人，同比缩减近5%。在业绩上涨的周期里主动优化人员，不靠扩员承接业务，而是靠提升单人产能拉动增长，薪酬总额的增速也因此被控制在较低水平。

同为头部机构，薪资差距这么大。本质并不是谁赚得多谁赚得少，而是体制约束和分配思路的底层不同。

第一是体制约束的松紧不同。招商证券背靠招商局，属于央企体系，薪酬总额、人力预算都有严格的管控框架，哪怕业绩大涨，人力成本也不能随意放开，整体要稳字当头。国信证券是深圳本地国资券商，市场化程度更高，薪酬和业绩绑定更直接，行情好、业绩涨，员工奖金就同步跟上，约束相对宽松。

第二是利润分配的取向不同。招商自治区作为央企券商，利润更多会用来补充资本金、投入重资本业务、铺垫长期布局，落到员工薪酬的比例相对有限。国信证券更偏向把业绩增量向一线倾斜，用高薪留住核心业务团队，靠人才拉动下一轮增长。

第三是人员策略的周期选择不同。行情上行期，国信证券叠加并购整合，人员规模稳步扩张，薪酬同步抬升。招商证券更偏向逆周期调节，行情好的时候反而优化低效人员、控住成本，把利润留到行业低谷期用，经营风格相对要保守一些。

如果更看重短期收入，追求业绩奖金的弹性，国信证券会更合适——行情好的时候，薪资涨幅和奖金兑现都更直接。后续万和证券整合完成后，海南跨境业务也会带来新的岗位机会。

如果更看重体系稳定性，偏好央企的福利保障和长期职业路径，招商证券的底盘更稳。只是薪资上涨的节奏会慢很多，适合追求确定性的从业者。

当然也要清楚，券商薪酬从来都是和行情深度绑定的，今天的高涨幅不代表年年如此。选高薪还是选稳，终究要看自己更在意当下的收入，还是更看重长期的平台安全感。

同在深圳金融圈，两家券商人均年薪差了近18万，如果是你，会选薪资更高的国信证券，还是体系更稳的招商证券？欢迎在评论区聊聊你的看法。

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