二、隔夜市场回顾

隔夜美股道指创历史新高（+1.73%），纳指微跌（-0.09%），呈现价值股强于成长股的鲜明分化。

国内层面，央行5000亿买断式逆回购保驾护航，三大交易所券商交易单元整改净化市场环境，医保目录调整启动激活医药板块 。

今日A股料将延续震荡整固+结构分化格局，价值与成长双线并行，金融、医疗、半导体设备成资金主攻方向。

券商板块作为指数上攻引擎值得重点关注。

1. 指数层面：美股道指创新高提振A股开盘情绪，纳指微跌对科技股形成小幅压制，预计上证指数在4000-4050点区间震荡，科创50指数波动或加大。

2. 资金流向：北向资金有望延续净流入态势，重点加仓金融、医疗、半导体设备等低估值高成长板块。

3. 板块传导：

金融板块：受益于利率预期稳定与业绩改善，券商、银行估值修复空间打开，成为指数上攻核心动力。

医疗板块：医保目录调整叠加美股联合健康大涨（+5.2%），创新药、CXO迎来双重催化。

半导体板块：呈现设计类承压、设备材料类走强分化格局，台积电上涨（+1.88%）带动先进制程相关标的。

中概股映射：金龙指数微跌，对A股互联网、新能源汽车板块影响有限，算力基础设施标的1如万国数据）值得关注。

1、通过最近3天的资金流向来看，周四资金净流入最大的三个方向分别是MiniLED、半导体、电子元件；周三分别是CPO、半导体和通信设备；本周二分别是5G概念、通信技术和光通信。资金持续对科技进行加持，这是最近科技能够逆势走强的核心原因。

2、昨天盘面仍是普跌的状态，已经连续3天了，最近10天是6天普跌；普跌概率在60%，这样的局面对绝大部分人来讲是十分艰难的，可能指数偶有反弹而个股不一定能够拉升多少，但是市场一旦回落，个股持续走低，导致重心不断向下。目前市场已经连跌3天的有2400多家，连跌5天的有239家，还有更狠的是连续下跌14天。另外最近三个月持续阴跌并且跌幅超过20%的品种已经接近2000家，市场亏钱效应还是很严重的。

3、技术上，大盘观点暂时不变，只要站不上5日线和4108这两个位置基本上以震荡磨底为主。当前市场主战场不在沪市，而是创业板、沪深300、深证50成分股等大盘股里面，甚至科创板都要比大盘走的好。面对如此艰难的市场环境，对于短线风格来讲要么离场避险，要么选择有资金持续加持的方向才能有望破局，短线如果一味坚守就容易从短线变成长线，脱离初衷；而对于长线风格，咱们没有说过第二个方向，还是战略性锚定算力这一个为主，如果想增强一点仓位弹性，可以考虑AI硬件大盘股。