一、5月金股表现概览

5月券商金股指数表现分化明显，光大证券金股指数以10.16%的月涨幅居首，长江证券、华鑫证券、平安证券、兴业证券金股指数月涨幅也均靠前。个股方面，招商证券推荐的生益科技以近84%的涨幅领跑全市场，国投证券推荐的欧科亿涨近54%。

二、6月金股推荐总览

截至5月30日，已有开源证券、国金证券、中泰证券、光大证券、太平洋证券、中原证券、浙商证券、西部证券、申万宏源等多家券商公布6月金股组合，合计超50只A股及港股标的入围。行业分布上，机械设备（10只）和电子（9只）遥遥领先，家电、交通运输等行业也有标的入围。

主线一：AI科技——共识度最高的配置方向

多家券商将AI科技确定为6月核心配置主线。

🔷 高共识标的——宁德时代（300750）

宁德时代成为券商最青睐标的，入围开源证券、光大证券、中原证券3家券商金股名单。中原证券认为其作为全球动力和储能电池龙头将受益于行业增长；开源证券认为其全球锂电龙头盈利韧性极强，地缘冲突抬升油气价格后新能源战略地位抬升，储能业务受益于容量电价机制落地。宁德时代也被纳入中原证券6月金股组合。

🔷 AI算力产业链——PCB、先进封装、国产芯片

沪电股份（002463）获太平洋证券和中原证券联合推荐。太平洋证券指出，英伟达Rubin系列PCB内部价值量提升近300%，公司已批量交付112G交换机PCB并开发224G产品，泰国基地量产爬坡及国内高端产能落地有望打破供给瓶颈。

通富微电（002156）获开源证券推荐，公司是国内先进封装头部企业，承接AMD超八成订单。

中芯国际（688981）被中原证券纳入6月金股组合。

沪电股份、中芯国际、芯碁微装（688630）共同入选中原证券电子板块推荐。

浙商证券6月金股组合侧重AI方向，推荐电子板块的北方华创、计算机板块的海光信息，以及消费电子方向的兆驰股份。

🔷 AI产业链上下游设备

中原证券在AI产业链设备端重点布局：德赛西威（002920）、源杰科技（688498）、鼎阳科技（688112）、中材科技（002080）、东阳光（600673）。

主线二：顺周期与红利——防守端配置

多家券商建议以"成长打底、红利护航"的哑铃型配置策略应对6月震荡市。

🔷 顺周期——有色、化工、能源

西部证券6月金股组合以顺周期方向为主，推荐：

西部证券认为，如果下半年房价触底回升，A股或将迎来科技股和顺周期共振的"全面牛"。

国金证券在6月策略中建议关注工业金属（铜、铝、锂）、化工（AI上游材料、炼化）、油运与干散货等受益于全球补库周期的品种。

🔷 红利防御——煤炭、公用事业

中原证券建议以电力、煤炭、公用事业等高股息红利资产作为防守端，对冲成长股高波动风险。兖矿能源、中国神华已获西部证券纳入金股；广汇能源（600256）获开源证券推荐，公司为国内同时拥有煤炭、天然气、石油资源的民营能源龙头。

🔷 大金融——银行与非银

广发证券（000776）获国金证券和开源证券两家联合推荐。国金证券认为其"资产管理"标签鲜明，将受益于公募基金利润贡献提升，增资国际子公司有望推动境外收入占比提升；开源证券同样将其纳入金股名单。

浙商证券推荐南京银行（601009）作为银行板块配置标的；申万宏源推荐苏州银行（002966）。

主线三：其他重点方向

🔷 化工新材料

中原证券建议布局化工新材料板块，兼顾半导体与新能源需求外溢。先河环保（300137）、三祥新材（603663）获浙商证券推荐。

🔷 消费与家电

禾盛新材（002290）获太平洋证券推荐，主业为家电复合材料，同时凭借"控股海曦技术+参股熠知电子"布局切入智算服务器与低功耗NPU赛道，2025年归母净利润同比增长66.86%。

美的集团（000333）获开源证券推荐，业绩在高基数下稳健增长，市场份额持续提高。

西麦食品（002956）、公牛集团（603195）同样入选开源证券金股组合。

🔷 医药

药明康德（603259）获开源证券和中泰证券两家联合推荐。开源证券认为其2025年收入和利润再创历史新高，持续经营业务在手订单稳健增长；中泰证券认为其商业化品种高速放量有望带动业绩持续增长，估值处于历史低位。

🔷 地产（反转逻辑）

西部证券建议重视地产股可能出现的"反转"机会，指出当前部分地产股PB约0.4倍，类似2024年初0.4倍PB的银行股，如果房价触底回升，地产股PB有望修复至0.8倍以上。建发国际集团（01908.HK）已入选申万宏源港股推荐。

🔷 港股方向

申万宏源首推港股"铁三角"：大族数控（港股）、建发国际集团（港股），此外还有盛科通信-U、川环科技、春秋航空、苏州银行、金诚信、鸿路钢构、桐昆股份。

业内机构建议，港股尚不具备普涨基础，在看好AI算力全产业链同时，可左侧布局科技互联网板块中估值更低且有改善预期的个股。

三、各家券商核心金股组合汇总

四、风险提示

6月A股大概率呈现"高位震荡、结构优化"特征，科技板块前期涨幅过高、估值透支的细分领域需适度规避。

4月新增信贷罕见转负（-100亿元），实体经济内生动能仍需巩固。

6月政府债发行高峰、税期缴款与银行MPA考核多重约束，资金面存在收紧压力。

地缘政治风险：霍尔木兹海峡局势、美伊冲突等地缘事件可能扰动全球顺周期资产定价。

单一年度高股息≠长期价值，部分红利股经过多轮上涨后估值已处于历史较高分位，估值安全边际有所收窄。

⚠️ 以上内容均基于公开券商研究报告整理，仅供参考，不构成投资建议。个股提及仅反映券商研究观点，投资者据此操作风险自担。