监管部门重罚跨境券商，市场一片哗然，这次针对的问题是“违法”业务，香港⟨信报⟩在过去两天也相继发表报告，说明这次目的在于“内钱出海”，也就是代表监管机构要杜绝“走资”渠道。

其后有很多新闻报道指出，“被查出的券商中，最大规模一间的港股持仓总额逾4,000亿元；而今次受内地监管新规影响的本港银行及券商，其内地投资者的港股总持仓料超过2万亿元。”，金额不容小觑。

图片：星岛日报

❗️ 港险也开始人人自危

跟跨境券商看似毫无关系的香港保险，最近也风声鹤唳，慧保天下在其公众号也提出：“此次监管部门整治跨境券商，最大依据就是该类业务“违法”，按照这一逻辑，内地客户赴港投保的行为，显然也是不合法的。抛开代理人违规推销香港保险、香港保险机构内地违规展业等行为，内地客户利用个人换汇额度投保香港投资性保险本身就是不合规的，因为根据国家外汇管理局规定，个人购汇不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目。”。

这个分析也跟“走资”有关系。

值得关注的是，自2025年开始，香港保监并没有再公布内地赴港投保的金额和细节，在此之前，相关数据连续公布了十多年之久；但，保监最新公布的整体保费规模却呈高速增长，到底有多少金额跟“走资”有关？从现有的资料中，我们无法推敲。

香港保险的结构也出现明显变化！在过去，内地赴港投保是看重保险的功能性，比如说重疾的涵盖范围和保障金额、高端医疗或定期寿险的性价比...... 但是这样的投保目的，在过去几年有明显改变：从功能性质变成理财性质！

现在，大家看重的是货币的多元性、收益率、CRS的滞后影响、隐秘性...... 大家并不再看重功能和保障性，而是偏重储蓄类的保险，简单说，也属于投资类，只是把钱交给保险公司打理，希望保险公司每年能交出亮丽的投资成绩表。

如果监管部门重罚跨境券商的目的是堵截“走资”，那么，正如慧保天下提出的疑问，目前的港险也存在“走资”的风险，不可以掉以轻心。

2024年5月22日，香港保监向行业发出重要通函“针对持牌保险经纪公司以中国内地访客为主的转介业务提出最新指引”，旨在打击跨境无牌销售及非法回佣等违规行为，要求保险公司确保中介人的转介模式符合市场专业标准，维护香港保险市场的诚信及公平待客原则。但是在过去两年，市场不仅无视通函，违规行为变本加厉，香港保监却对市场乱象迟迟没有任何行动。

两年后的5月22日，却发生八部门联合出手重罚跨境券商的消息，目的是堵截资金外流。

港险到底会不会是下个目标？

香港保监会不会一直在憋大招？

让我们拭目以待！

香港保险市场，自券商被重罚后，目前市场已经风声鹤唳、人人自危：