青岛有家券商，叫联储证券，最近干了件狠事——

直接把自家大股东和前任董事长告上了法庭。

2026年7月4日，山东青岛中院将会开庭，

这出"儿子告爹"的戏码也将正式上演。

你可能会问，啥仇啥怨？

别急，这瓜保熟，而且大得离谱。

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事情是这样的：

联储证券的大股东叫正润投资集团，持股17.49%，

表面看是金主爸爸，实际上是个"抽血泵"。

这位金主爸爸有个灵魂人物叫吕春卫，

既是正润的老板，又曾身兼联储证券董事长、总经理数职，

堪称"左右互搏"大师。

这位吕老板的操作，堪称"掏空术"。

第一招，叫"资金拆借"。

以母公司的名义，从联储证券借走9.9个亿，还回来的只有1.99亿利息，

本金？不存在的。

这操作，相当于你借给兄弟十万块，

他每年还你两千块红包，然后说本金咱们慢慢聊。

第二招，叫"投资项目"。

通过联储创投这个通道，又套走20个亿，回款4.28亿，

其中收益3.73亿，本金只回来五千多万，

剩下19.44亿打了水漂。

这哪是投资，这是"投喂"。

第三招，叫"跟投基金"。

联储润达股权投资基金，又出去4795万，

最后账面价值归零。

三招下来，近30亿资金被大股东及其关联方"借用"，

联储证券只能默默计提减值、调减估值，

账面亏到怀疑人生。

结果就是，2025年联储证券交出了一份让同行目瞪口呆的成绩单：

营收负9.43亿，归母净利负30.43亿。

你没看错，营收是负的，这在券商圈属于"稀有物种"。

业内人士都懂，这哪是经营亏损，

这是给历史烂账"刮骨疗毒"。

更魔幻的还在后面。

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2025年12月，正润投资的实际控制人杨涛，

因涉嫌非法吸收公众存款罪，被北京朝阳警方执行逮捕。

随后监管重拳出击，限制正润投资股东权利，同时认定吕春卫为"不适当人选"。

今年1月，联储证券火速免去吕春卫董事长职务，由副董事长临时顶上。

你以为这就完了？太天真。

联储证券反手就是一套组合拳：9.9亿拆借违约案，二审胜诉，正在推进执行；

创投和润达的违约项目，诉讼加财产保全全套安排；

另案起诉大股东和前董事长损害公司利益，刑事报案也获受理。

翻译成人话就是：

以前你欺负我，现在我要连本带利讨回来。

而就在风险处置的阵痛期，新的资本力量已经悄悄入场。

2026年4月，青岛市属国资企业与联储证券签下全面战略合作框架协议，

明确表示要参与增资控股，入股后还会协调资源赋能，

必要时提供增信和流动性支持。

青岛国资这波操作，可以说是"抄底"接盘，也可以说是"救火"兜底。

毕竟券商牌照值钱，风险出清后的联储证券，轻装上阵未必没有机会。

联储证券方面也放话：监管整改已完成，合规风控升级，经营正常，

核心管理层稳定，各项风控指标符合监管要求，流动性风险可控。

翻译一下：

烂账清得差不多了，新爹要来了，兄弟们稳住。

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这出戏揭示了什么？

第一，大股东≠好人，有时候大股东才是最大的风险源，

左手倒右手的骚操作，防不胜防。

第二，公司治理太重要了，董事长和大股东是一伙的，

内部制衡形同虚设，出事只是时间问题。

第三，国资接盘是福是祸，还得看后续整合效果，但至少流动性有救了。

还是那句老话，在资本市场，没有永远的金主，只有永远的利益。

当你发现有人既能当裁判又能当运动员，跑就对了，别回头。

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