5月14日，A股三大指数集体下跌，市场整体呈现调整态势，避险情绪有所升温。然而在此背景下，证券ETF天弘（159841）却逆势走出独立行情，当日成交额达1.92亿元，盘中获2580万份申购，位居深市同类型标的首位；从短期资金流向来看，该ETF近10个交易日累计净流入超1亿元，资金布局迹象明显。与此同时，东吴证券发布乐观预期，预计2026年券商行业净利润在高基数背景下仍将实现15%的同比增速，多重信号叠加，既彰显了证券板块的防御韧性与配置价值，也折射出市场对券商行业中长期发展的积极预期，为震荡市中的资本市场注入了一抹亮色。

证券ETF天弘的逆势吸金，与当日大盘调整形成鲜明对比，背后是资金对低估值板块的布局与行业预期的边际改善。5月14日，A股三大指数集体下跌，前期强势的科技、成长板块出现回调，市场资金呈现“避险式调仓”特征，而证券板块作为金融领域的核心组成，兼具防御属性与估值优势，成为资金避险与布局的重要选择。证券ETF天弘当日盘中申购量达2580万份，成交额1.92亿元，近10日累计净流入超1亿元，这种持续的资金流入，并非短期投机行为，而是投资者对券商行业估值修复潜力的认可，以及对市场后续行情的理性预判——在市场调整周期中，低估值的券商板块往往具备更强的抗跌性，且随着行业景气度回升，有望迎来估值修复行情。

资金持续加码证券ETF天弘，核心逻辑在于券商行业基本面的稳健支撑与估值的安全边际。当前，券商板块估值处于历史低位，截至目前，券商板块PE、PB估值分位数分别仅为6%、12%，处于历史底部区间，具备充足的修复空间。与前期热门的科技、小金属等板块相比，券商板块估值优势显著，且业绩确定性逐步提升，成为当前市场中“低估值、高安全边际”的优质配置标的。从ETF的资金流向来看，近10日超1亿元的净流入，反映出市场资金对券商板块的关注度正在提升，资金布局意愿逐步增强，这种资金的持续流入，也将为券商板块后续的估值修复提供有力支撑。

东吴证券预计2026年券商净利润在高基数下仍有15%增速，进一步强化了市场对券商行业的乐观预期。这一预期并非空穴来风，而是基于券商行业业务结构优化与行业生态改善的双重支撑。近年来，券商行业逐步摆脱“靠天吃饭”的传统模式，业务结构持续升级，财富管理、投资银行、资产管理等多元业务协同发展，抗周期能力显著提升。2026年一季度，43家上市券商合计实现营业收入1512.32亿元，同比增长19.88%；归母净利润610.56亿元，同比增长16.34%，业绩的稳健增长为全年15%的增速预期奠定了坚实基础。尤其是头部券商，凭借多元化业务布局，实现了大基数下的稳健高增，进一步凸显了行业的成长韧性。

值得注意的是，证券ETF天弘的逆势吸金，也反映出当前市场资金配置逻辑的变化。在市场风格分化加剧、板块轮动加快的背景下，资金正逐步从前期涨幅较高的高估值板块，向低估值、高确定性的金融板块转移。此前，市场资金高度集中于AI、算力等高成长赛道，相关板块估值快速攀升，而券商板块则处于估值洼地，这种估值与业绩的背离，为资金提供了布局机会。证券ETF作为便捷的配置工具，成为投资者布局券商板块的首选，其持续的资金流入，也预示着券商板块的估值修复行情有望逐步展开。

从行业发展来看，券商行业的中长期成长逻辑正在逐步清晰。一方面，资本市场改革持续深化，注册制推广、科创板做市商制度完善等政策红利，为券商投行、经纪等业务带来增量空间；另一方面，居民财富管理需求持续释放，券商作为财富管理的核心载体，有望充分受益于居民资产配置向资本市场转移的趋势。同时，券商在AI、数字化转型方面的投入持续加大，通过科技赋能提升服务效率与业务竞争力，进一步拓宽盈利边界，弱化周期波动对业绩的影响。东吴证券自身的业绩表现也印证了行业的稳健发展，其2026年一季度归母净利润达8.01亿元，同比实现稳步增长，为行业增速预期提供了有力佐证。

当然，券商板块的估值修复之路并非一帆风顺，仍需警惕潜在风险。一方面，市场波动可能影响券商经纪、自营业务收入，若A股市场持续调整，可能导致券商佣金收入、投资收益下滑，进而影响业绩增速；另一方面，行业竞争持续加剧，中小券商面临同质化竞争压力，而头部券商之间的竞争也日趋激烈，可能挤压行业整体盈利空间。此外，宏观经济波动、政策调整等外部因素，也可能对券商行业的发展形成扰动，影响估值修复进程。

从资金布局的角度来看，证券ETF天弘的持续吸金，为券商板块带来了增量资金，也为行业估值修复注入了动力。近10日超1亿元的净流入，反映出市场对券商板块的信心正在逐步回升，尤其是在大盘调整背景下，这种逆势布局的行为，更凸显了资金对券商板块长期价值的认可。对于普通投资者而言，通过证券ETF布局券商板块，既可以规避个股波动风险，又能分享行业估值修复的红利，是震荡市中较为稳健的配置选择。

展望后市，券商行业的估值修复行情有望持续推进。东吴证券15%的净利润增速预期，为行业发展提供了明确的增长指引；证券ETF天弘的持续吸金，将进一步推动板块资金面改善；叠加券商业务结构优化、政策红利持续释放，券商行业的盈利韧性与成长潜力将进一步凸显。当前板块估值处于历史低位，安全边际充足，随着资金的持续布局，估值修复空间有望逐步打开。

总体而言，5月14日证券ETF天弘逆势吸金、近10日净流入超1亿元，结合东吴证券对券商行业15%的增速预期，彰显了券商板块在震荡市中的独特价值。资金逆势布局低估值券商板块，既是对行业基本面的认可，也是对市场后续行情的理性预判。在资本市场改革深化与居民财富管理需求升级的背景下，券商行业中长期成长空间广阔，证券ETF作为便捷的配置工具，有望持续吸引资金流入。投资者需理性看待市场波动，把握券商板块估值修复的结构性机遇，同时警惕市场波动与行业竞争带来的潜在风险，实现稳健布局。