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科技股的走势显然受到了一些韩国方面的影响，早盘那边最高涨2%，之后一路下滑，等我们开盘的时候已经开始猛扎子，一口气直接跌到5%左右。要知道，韩国的支柱产业除了整容，就是芯片，三星和海力士这两家公司就占了韩国股市接近4成的市值，两个芯片行业的老大哥早盘下挫，自然影响韩国指数，进而传导至我们的关联科技板块。

不过咱们的国产芯片产业链还表现得比较抗跌，虽然没能再继续抱团高潮，但早盘快速下挫后，整个板块指数再次从水下拉红，并续创了新高。板块内部依然没有太多大跌个股，说明这两天主力资金只是在高位震仓。相较于韩国来说，调整还算比较温柔，俨然有点去年创新药抱团之时不死不灭的那种状态，很大可能性还会有新高，不过未来的风险也越来越大。

需要注意的是，两融余额已经突破2.8万亿，创下了历史新高。我们发现，两融余额急速上升的拐点是4月30日，而这一天，实际上融资盘还在兑现，可是节后平均以每天300亿的速度在增加，不难猜测，这些融资盘，绝大部分都流向了半导体。而半导体节后的跳空突破加速，也恰恰源自于杠杆资金的推动。板块高位堆积大量的杠杆资金，潜在风险是非常大的。

另外还有一个信号，很多券商增设了即时平仓线这个风控指标，比例为115%，如果担保比例跌破这条红线，必须在第二天中午收盘前补足到130%及以上，否则将被强行平仓。简单理解普及一下，假如你有100万资金，在券商融资100万，这个时候你的担保比例是200%。如果你满仓梭哈了一只半导体股，跌35%，券商就会通知你追加保证金，这个时候不会强平，你有充足的时间去筹钱。如果你筹不到钱，又想硬抗等它反弹，反弹了还好，要是没反弹继续跌，再往下跌10%，第二天中午收盘前如果还没有保证金转入，券商会直接强平，这个时候你的本金就只剩下7万左右，以上是最极端的情形。

而实际上，可能跌个20%，加杠杆的人可能就要踩踏了，在即时平仓线这个新规之下，硬抗的人，无一例外会被强平。如果杠杆比例更高，能够承受的回撤就更小。高位热门股一般波动率都是30%左右，所以我们一直给大家说，千万不要在高位加杠杆，非常危险。2015年的股灾是怎么酿成的？就是高位杠杆资金踩踏，强平引发的连锁反应。关于科技股，后面我们就不再啰嗦了，且涨且珍惜。

关于大盘，我们维持本周先扬后抑的观点不变。昨天复盘给大家说过，大幅放量上涨的第二天，都会有缩量惜售的表现，今天也确实表现出了这种状态，所以抛售力度不是很猛。但我们不能忽视从5月开始，下方已经出现了两道缺口，它们不只存在于日线结构上，同时还存在于周线结构上。昨天留下的4183-4186缺口虽然不大，却是必补无疑。

从日线结构来看，5日线已经上穿前期中期震荡箱体上沿，前两次突破均没有发生这个现象，暂时视为有效突破，但还需要10日线跟进上穿来做进一步的确认。从K线形态来说，也需要有一个回踩箱体上沿的动作来同步确认。

昨天留下的缺口刚好在箱体上沿上方，因此也可以验证需要回补的分析。10日线的上升速率是每天10个点，接下来我们依然看大盘在4150-4160这个区间的支撑，再来做加仓或者低吸的操作。