2026 年 4 月 24 日，中国人民银行、证监会等八部门联合发布《金融产品网络营销管理办法》（以下简称《办法》），为证券、基金、资管等金融产品的网络营销划定清晰红线。对证券公司员工而言，日常网络展业、客户维护、内容创作中的多项 “常规操作” 被明确禁止，合规边界全面收紧。本文结合《办法》核心条款，梳理券商员工网络营销的十大禁止行为，助力从业人员守住合规底线。

一、严禁私号营销：个人社交账号不得推广金融产品

《办法》第十六条明确，通过公众号、直播、短视频营销金融产品，仅限券商自营平台或官方授权第三方账号，营销人员须为正式员工、具备对应资格且获机构授权。

• ❌ 禁止行为：员工使用个人微信、微博、抖音、小红书等私号，发布产品推荐、收益截图、开户链接、投资建议等营销内容；私号朋友圈、社群转发券商产品信息、活动海报。
• ✅ 合规要求：所有网络营销必须走券商官方账号，账号需公示资质，内容全程留痕、可回溯审核。

二、严禁误导话术：“高收益”“低风险” 等诱导用语全面禁用

《办法》第十条、第十一条严禁营销内容含虚假、误导性表述，不得使用 “低风险”“高收益”“稳赚不赔”“无成本”“秒到账” 等诱导性用语，不得夸大收益、隐瞒风险。

• ❌ 禁止行为：宣传产品 “保本保收益”“年化 10% 无风险”“新手必赚”；用历史业绩暗示未来收益，如 “过往三年涨 50%，闭眼入”；片面强调收益、不提风险，或风险提示字体过小、位置隐蔽。
• ✅ 合规要求：如实披露产品风险等级、收益不确定性，风险提示需醒目、清晰，语言通俗准确。

三、严禁无证展业：无资质、无授权不得开展营销与投顾

《办法》第十六条、第十九条严格限定营销主体资质：非券商正式员工、无证券从业 / 投顾资格、未获公司授权者，不得参与网络营销；未获资质不得使用 “证券”“理财”“投资顾问” 等金融字样。

• ❌ 禁止行为：实习生、外包人员、离职员工以券商名义做直播、发荐股内容；有从业资格但无授权，私自开展产品营销、客户招揽；个人账号名称含 “证券顾问”“理财师” 等字样，误导具备资质。
• ✅ 合规要求：营销人员必须 “持证 + 授权 + 官方账号” 三位一体，资质信息公开可查。

四、严禁违规引流：不得委托第三方变相营销或跨平台导流

《办法》第二十一条明确，券商不得委托第三方平台以 “投教”“课程培训”“粉丝群” 等形式变相营销并付费；第三方平台仅能提供技术跳转，不得介入销售核心环节。

• ❌ 禁止行为：付费让自媒体、大 V、财经博主以 “干货分享”“免费荐股” 名义引流开户、买产品；默许第三方平台建客户群，代做产品答疑、风险测评、投资建议；营销链接跳转至非券商自营平台，绕开公司合规审核。
• ✅ 合规要求：合作平台仅做跳转至券商自营页，禁止代客营销、咨询，合作协议明确权责。

五、严禁混业宣传：证券、基金、资管产品不得混放推广

《办法》第十一条要求，网络营销多类金融产品时，须为证券、基金、资管、投顾等分别设立宣传专区，不得混放、捆绑推广。

• ❌ 禁止行为：同一推文、直播、页面同时推荐股票、基金、资管产品，不区分风险与资质；将高风险衍生品与低风险理财混为一谈，误导投资者。
• ✅ 合规要求：各类产品专区独立，风险等级、适用人群清晰划分，不得交叉误导。

六、严禁算法诱导：不得用算法诱导过度交易、频繁买卖

《办法》第十三条规定，应用算法推荐营销时，不得设置诱导投资者过度消费、频繁交易的算法模型；营销信息需提供拒收 / 退订选项，不得骚扰营销。

• ❌ 禁止行为：用大数据推送 “短线必涨”“今日金股”，诱导客户频繁交易、追涨杀跌；反复向已退订客户发送营销短信、私信、电话；算法屏蔽风险信息、只推收益亮点，误导决策。
• ✅ 合规要求：算法透明，不得诱导非理性交易，尊重客户退订意愿，禁止骚扰营销。

七、严禁借势背书：不得暗示监管背书、专家站台

《办法》第十条、第十七条严禁利用监管备案、审核程序误导投资者，不得暗示产品获监管背书、专家推荐、机构担保。

• ❌ 禁止行为：宣传 “产品经证监会备案，安全可靠”“监管认可，放心买”；借用专家、分析师名义 “强力推荐”“重点持仓”，未标注免责声明；用券商评级、行业排名变相背书产品收益。
• ✅ 合规要求：明确监管备案≠收益保证，专家观点需标注仅供参考、不构成投资建议。

八、严禁私收费用：不得私下收取客户营销、投顾费用

《办法》第二十条、第二十一条明确，券商员工不得私下向客户收取营销服务费、投顾费、荐股费、开户返佣等费用，所有收费须走公司合规通道。

• ❌ 禁止行为：员工私收客户 “荐股红包”“投顾年费”“开户好处费”；与客户私下约定收益分成、亏损兜底。
• ✅ 合规要求：所有收费项目公开透明，通过券商官方渠道收取，合同明确约定，禁止私下交易室。

九、严禁内容失控：直播 / 短视频 / 图文不得无审核发布

《办法》第十六条要求，券商对员工网络营销内容负总责，建立事前审核、事中监控、事后留痕机制，直播、短视频需实时审看，资料留存备查。

• ❌ 禁止行为：
1. 直播、短视频不提前报备、不审核，随口推荐个股、预测涨跌；
2. 发布未核实的数据、案例，编造客户盈利故事；
3. 内容发布后不存档、不回溯，无法追溯责任。
• ✅ 合规要求：内容先审后发，直播专人监控，所有营销资料（视频、图文、聊天记录）留存不少于 3 年。

十、严禁身份混淆：不得冒用券商名义或模糊执业身份

《办法》第十九条、第二十二条严禁冒用券商名称、logo、资质开展营销；不得模糊员工与券商的责任边界，误导客户认为个人行为代表公司兜底。

• ❌ 禁止行为：非员工冒用券商名义开户、荐股；员工私号营销时不明确 “仅代表个人观点，不构成投资建议”，让客户误以为是公司官方推荐。
• ✅ 合规要求：所有营销内容明确标注 “券商官方发布” 或 “员工个人观点，仅供参考”，身份清晰、责任明确。

附件：券商员工网络营销合规自查清单（2026新规·打印版）

适用：券商全员 | 依据：《金融产品网络营销管理办法》 | 自查频率：每周1次