化工赛道迎重估,沪指冲关看券商

今日 A 股整体维持高位窄幅震荡运行，沪指小幅收涨站稳 4080 点上方，两市全天成交额比昨日小幅萎缩，但保持在2.5万亿水平。

盘面上，板块有所分化，前日领涨的商业航天、算力液冷等题材主线进入阶段性获利休整，高位资金逐步兑现分流，而业绩兑现超预期的化工全产业链、部分半导体材料、工业资源板块迎来资金持续回流。

当前正处于一季报披露最高峰，密集披露的各行业财报，已经清晰划分出全年景气强弱分界线，尤其是化工板块接连释放重磅业绩，行业整体逻辑迎来全面重估。从整个化工行业大层面来看，本轮行业景气回暖并非短期周期反弹，具备多重长期支撑。上游原油价格中枢平稳，原料成本波动趋于稳定，行业经过前期长时间产能出清，整体供给格局持续优化，落后产能持续退出，行业整体供给刚性逐步显现。化工品海外出口需求持续坚挺，全球供应链格局下国内化工全产业链成本、产能、配套优势持续凸显，在全球供应链波动时期，国内稳定供给的龙头企业会持续抢占全球市场份额。同时产品结构持续高端化，大宗化工盈利修复打底，精细化工、新材料等高附加值品类放量增长，行业从周期属性逐步向周期 + 成长双属性切换。

回到大盘，目前创业板、深成指已创新高，沪指也回到60日均线之上。我们再看看一季报接下来还有谁能超预期的，我认为是券商，所以4月下旬，有可能是券商板块在一季报的超预期的利好带领下，助推沪指创出新高。