券商观点|电力设备行业跟踪周报:锂电景气持续向好,钠电和固态值关注

点击蓝字，关注我们

2026年4月20日，东吴证券（601555）发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，锂电景气持续向好，钠电和固态值关注。

报告具体内容如下：

投资要点电气设备11581上涨4.77%，涨幅强于大盘。（本周，4月13日-4月17日，下同），锂电池（884309）涨5.91%，新能源汽车（885431）涨3.02%，电气设备涨4.77%，光伏涨2.41%，风电（885641）涨4.83%，核电（885571）涨1.91%，发电设备涨4.05%。涨幅前五为圣阳股份（002580）、盈峰环境（000967）、禾望电气（603063）、智云股份（300097）、英搏尔（300681）；跌幅前五为许继电气（000400）、*ST中利、新动力、奥特迅（002227）、北京科锐（002350）。投资策略：锂电&固态：3月国内本土销量同比-21%，但单车带电量同比30%+增长超预期，同时电动车出口持续超预期，3月出口37万辆，同比+134%，油价上涨，有望持续超预期，全年上修至翻番增长；3月欧洲9国合计销量38.3万辆，同环比+34%/73%，全年预计超30%增长，因此动力电池需求仍强劲，全年预计25%左右增长；储能（885921）需求强劲，Q1出货量216gwh，同比翻番；5月行业排产环比5-10%左右增长，龙头排产进一步上修。价格方面，碳酸锂价格高位持续，电池价格传导顺畅，产业链龙头Q1盈利水平亮眼，隔膜、铝箔、铜箔等二轮涨价近期有望落地，首推宁德、亿纬锂能（300014）等，重点看好恩捷、佛塑、富临、天赐、裕能、科达利（002850）、璞泰来（603659）、鼎胜等价格弹性和优质材料龙头标的，同时看好碳酸锂优质龙头赣锋、永兴、中矿等。另外固态方面龙头企业加快量产线招标，继续看好硫化物固态电解质和硫化锂及核心设备优质标的。储能（885921）：国家层面容量补偿电价出台，后续各个省将出台细则和清单，电算协同进一步提振储能需求，美国数据中心储能持续推动，欧洲、中东等项目很多，大储需求旺盛；澳洲户储政策外，英国波兰等均加强户储补贴，户储进入新的一轮增长周期，工商储在欧洲等区域也开始大幅增长，我们预计全球储能装机26年60%以上增长，27-29年复合30-50%增长，继续强推储能，看好户储工商储和大储龙头。AIDC&缺电出海：海外算力升级对AIDC要求持续提升，高压、直流、高功率趋势明显，SST有加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇，继续看好有技术和海外渠道优势的龙头，北美缺电是大趋势，继续看好变压器、燃机和SST；机器人：TeslaGen3将于26年4月推出，27年推向市场，2030年依然预期100万台；人形公司产品、订单、资本端等进展提速，26年是量产过渡期，27年量纲很关键，看好T链核心供应商。工控：工控26年需求进一步复苏，锂电加速向好、风电、机床等向好，同时布局机器人第二增长曲线，全面看好工控龙头。风电（885641）：欧洲能源安全下海风景气加速，26年国内海风有望重拾高增长，进入新的景气周期，继续全面看好海风，26年陆风保持平稳，预计110GW+，风机毛利率逐步修复，推荐海桩、整机、海缆等。光伏：需求来看暂时明显偏弱，银价等大涨推动电池报价明显上涨，组件部分传导压力明显，26年需求首次下滑，太空光伏带来大增量空间可能，砷化镓、P型HJT、太空钙钛矿率先受益，Musk计划太空和地面各建100GW，设备受益、辅材受益。投资建议：宁德时代（300750）（动力&储能电池全球龙头、增长确定估值低）、思源电气（002028）（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、德业股份（605117）（户储龙头超预期增长、工商储开始爆发、大储蓄势）、阳光电源（300274）（逆变器全球龙头、海外大储集成优质龙头、AI储能&AIDC蓄势）、科达利（002850）（结构件全球龙头超预期增长、谐波（HLIT）为核心潜力大）、璞泰来（603659）（隔膜涂敷稳增基膜扩张起量、负极材料盈利拐点和固态等新材料平台）、鼎胜新材（603876）（铝箔龙头业绩超预期、纳电受益）、富临精工（300432）（铁锂正极五代率先上量，绑定宁德大幅扩产弹性可期）、金盘科技（688676）（干变全球龙头聚焦数据中心成功扩展至高压油变和GIS、SST率先送样&HVDC量产订单）、亿纬锂能（300014）（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、厦钨新能（688778）（钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大）、佛塑科技（000973）（湿法隔膜5um龙头、产能扩张利润弹性可期）、恩捷股份（002812）（湿法隔膜龙头、盈利修复有望超预期）、湖南裕能（301358）（铁锂正极龙头Alpha强、业绩亮眼）、纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面布局）、天赐材料（002709）（电解液&六氟龙头、业绩弹性可期）、东方电气（600875）（燃气轮机自主领先供不应求、传统发电稳步增长）、四方股份（601126）（二次设备龙头、SST优势明显并大力拓（RIO）展）、麦格米特（002851）（多产品稳健增长、英伟达（NVDA）供应商AIDC潜力大）、大金重工（002487）（海风出口厚积薄发超预期并有望延伸至服务、造船高景气订单超预期）、赣锋锂业（002460）（自有矿比例提升碳酸锂龙头涨价弹性大、电池初具规模）、中矿资源（002738）（碳酸锂优质资源有弹性、铯铷等盈利稳健）、盛新锂能（002240）（低位积极布局锂资源、碳酸锂涨价弹性大）、伊戈尔（002922）（变压器出海进入收获期、布局AIDC）、锦浪科技（300763）（工商储户储龙头增长势头好、一体化配套弹性可期）、固德威（688390）（受益澳和自配率提升户储爆发、工商储和大储蓄势）、艾罗能源（688717）（户储工商储大储今年齐上量、盈利弹性可期）、汇川技术（300124）（通用自动化今年订单超预期、联合动力稳健、人形和AIDC布局）、中恒电气（002364）（高压直流积累深厚、800V巴拿马电源龙头）、比亚迪（002594）（电动车销量持续向好且结构升级、储能海外市场拓展顺利）、欣旺达（300207）（消费锂电盈利向好、动储锂电上量盈利在即）、尚太科技（001301）（负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强）、当升科技（300073）（三元正极龙头、固态电解质技术领先）、中伟新材（HK2579）（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、华友钴业（603799）（锂电资源材料一体化布局、钴管控价格和盈利有望超预期）、海博思创（688411）（国内大储龙头提前卡位优势明显、积极开拓海外储能）、三花智控（HK2050）（热管理全球龙头、特斯拉（TSLA）机器人总成空间大）、福斯特（603806）（胶膜龙头、布局太空封装膜）、钧达股份（002865）（光伏电池龙头、入股尚翼布局太空光伏）、明阳智能（601615）（风机盈利大拐点、太空光伏想象空间大）、天顺风能（002531）（海风单桩国内恢复、海外白名单潜力可期）、浙江荣泰（603119）（云母龙头增长确定、丝杠及总成大客户进展迅速）、伟创电气（688698）（工业自动化稳步增长、人形机器人进展顺利潜力大）、帝科股份（300842）（银浆龙头、银包铜银浆率先量产在即）、上海洗霸（603200）（全面布局固态、有研合资硫化锂有望领先）、阿特斯（688472）（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、优优绿能（301590）（充电桩模块盈利拐点、AIDC想象空间很大）、聚和材料（688503）（银浆龙头、铜浆率先布局）、震裕科技（300953）（结构件盈利逐步修复、关节总成拓展到手臂总成空间大）、国电南瑞（600406）（二次设备龙头、稳健增长可期）、隆基绿能（601012）（BC26年上量有望率先走出周期、收购精控布局大储第二增长曲线）、中熔电气（301031）（熔断器龙头增长确定、布局高压直流等新品打造第二增长曲线）、宏发股份（600885）（传统继电器稳增长、高压直流和PDU持续高增长）、东方电缆（603606）（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、金风科技（HK2208）（风机毛利率恢复有望超预期、风电运营稳健）、新宙邦（300037）（电解液&六氟龙头业绩增长强劲、氟化工增长）、天奈科技（688116）（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益）、星源材质（300568）（干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利）、天合光能（688599）（210一体化组件龙头、储能开始进入收获期）、容百科技（688005）（高镍正极龙头、海外进展超预期）、北特科技（603009）（丝杠头部批量空间大、汽零平稳）、良信股份（002706）（断路器优质标的，率先切入海外AIDC供应链潜力大）、雷赛智能（002979）（伺服控制器龙头企业、机器人关节批量优势明显）、盛弘股份（300693）（受益海外和国内AI资本开支、海外储能新客户拓展）、禾迈股份（688032）（微逆去库尾声重回高增长、储能产品开始导入）、斯菱智驱（301550）（车后轴承市场稳定增长、打造谐波（HLIT）第二增长曲线）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、隆基绿能（601012）（单晶硅片和组件全球龙头、BC技术值得期待）、爱旭股份（600732）（ABC电池组件龙头、25年大幅放量）、通威股份（600438）（硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善）、科华数据（002335）（全面受益国内AI资本开支新周期、数据和数能双星驱动）、晶澳科技（002459）（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、晶科能源（688223）（一体化组件龙头、Topcon明显领先）、上能电气（300827）（逆变器地面地位稳固、大储PCS放量在即）、平高电气（600312）（特高压交直流龙头、估值低业绩持续超预期）、许继电气（000400）（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、福莱特（601865）（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹）、三一重能、华盛锂电、天齐锂业、中国西电、禾望电气（603063）、德方纳米、昱能科技、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、海兴电力、中熔电气（301031）、天齐锂业、日月股份。建议关注：维科技术、宏工科技、德福科技、嘉元科技、国城矿业、大中矿业、海科新源、石大胜华、天际股份、多氟多、神马电力、白云电器、东方日升、上海港湾、峰岹科技、海优新材、先惠技术、鸣志电器、明阳电气、中信博、海力风电（885641）、新强联、中科电气、美畅股份、琏升科技、振华新材、大全能源、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、TCL中环、弘元绿能等。风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期