储能热榜消息 据深交所官网披露信息显示：前不久，力高新能源技术股份有限公司（以下简称“力高新能”）创业板IPO申请获得受理，保荐机构为中信建投，拟募资19.25 亿元（较首次的7.35亿元大幅提升）。

主攻动力、储能为辅的第三方BMS

力高新能号称国内第三方BMS龙头，即只做 BMS 研发/生产/销售，不造电池、不造车，面向全行业供货，走的是第三方BMS赛道，不同于比亚迪、宁德时代等 “自产自用” 的一体化厂商。

据统计，2024-2025年中国新能源乘用车BMS装机量，力高新能仅次于比亚迪（弗迪）、宁德时代，国内行业排名第3；在第三方厂商（独立供应商）中排名第一。

力高新能的BMS业绩主要体现在动力电池领域，其累计装车/出货超600万套；储能BMS尚未成为核心收入来源：2023年、2024年、2025前三季季度储能业绩占比分别约为2.59%、7.35%、9.4%，整体占比很低，但增速较快。

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客户高度集中，毛利持续下滑

本次IPO力高新能拟投入募集资金19.25亿元，较前一次申报募资增长了161.9%。分别用于长三角新能源汽车控制系统智能制造中心项目、力高新能源产业园三期项目、研发中心建设项目及补充流动资金。

力高新能上一轮IPO撤回申请的原因之一在于客户依存度过高：2023年对国轩高科收入占比 46.53%，前五大客户占比超 80%；本轮IPO这一情况仍未得到改善，资料显示其2022年至2024年及2025年前9个月公司向前五大客户销售的销售收入占比分别为64.17%、83.05%、83.54%和81.86%，自2023年以来保持在80%以上，客户集中度较高。前五客户包括国轩高科、上汽集团、中创新航、吉利汽车等。

在业绩方面，力高新能在2022年至2024年及2025年前9个月（报告期内），公司营业收入分别为5.59亿元、8.03亿元、16.33亿元和19.16亿元；净利润分别为0.91亿元、0.96亿元、1.60亿元和2.12亿元。2025年前9个月营收、净利均超上年全年，但是毛利率持续下滑。

表/力高新能2022-2025前三季度业绩

值得注意的是，力高新能连续四个报告期内经营现金流持续为负，截至2025年前三季度已经来到-2.71亿元，净流出急剧恶化、创历史新高，官方解释主要原因为下游电池 /车企账期长、验收慢，应收账款、存货持续攀升，经营性资金被大量占用。

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BMS上市，前方已有两家“先行者”