美伊谈判未果特朗普转发威胁伊朗链接十券商发表后市观点

当地时间4月12日上午，美国副总统万斯在巴基斯坦首都伊斯兰堡塞瑞纳酒店举行新闻发布会。万斯表示，在巴基斯坦伊斯兰堡举行的美国与伊朗谈判未能达成协议，双方分歧依然明显。美方代表团将返美。

受此影响，加密货币市场全线跳水。比特币一度大跌超2%，跌至72000美元以下；以太坊跌超1%，SOL、HYPE、狗均跌超2%，FIL币大跌超4%。根据CoinGlass数据统计，最近24小时，全球共有105272人被爆仓。

美国总统特朗普12日在社交媒体上转发了一个媒体报道链接，报道标题为《如果伊朗不屈服，总统持有的王牌是海上封锁》。报道之意为：如果伊朗拒绝妥协，那么其手中的王牌或为通过美国海军控制霍尔木兹海峡，禁止伊朗油轮进出，从而打击伊朗经济。

美伊对弈有所反复在情理之中。美伊对弈的时间预期拉长，市场已经做了定价。结合近期A股走势，国内十券商分别发表了独家观点。

中泰策略独到而大胆判断：伊朗将成为最大受益方之一。美伊局势缓和之后是否持续？未来或如何演绎？从更长时间维度审视，本次美伊冲突的最终结果将深刻重塑中东地缘政治格局，伊朗将成为最大受益方之一。

申万宏源策略明确市场风险变小：最坏的时候正在过去。市场赚钱效应修复慢启动，超跌反弹后，市场可能回到震荡市中，行情阻力可能阶段性加大。

中国银河策略认为原油的主导作用：市场矛与盾，原油定乾坤。地缘不确定性将主导油价走势，油价高位强化通胀交易逻辑，能源替代与防御性板块或再度占优；而若后续冲突缓和预期下油价震荡回落，宽松预期回升，则有利于成长股行情修复。

国金策略与银河相近强调能源资产重要性：市场波动下降后能源相关资产反而更加重要。

兴证策略判断景气回归：拥抱景气的统一战线正在建立。外部地缘自上而下的宏观影响可能将不再成为市场定价的主要矛盾，后续依据内部景气自下而上选股的有效性将逐渐增强，景气因子将重新回归。

光大策略建议抓住机会：把握反弹窗口，市场短期将偏向成长风格。预计4月市场风格或在成长及防御风格间进行轮动。

浙商策略建议做波段操作：地缘利好但格局不变，保持耐心、高抛低吸。维持此前“区间震荡，下沿支撑，上沿压力”的判断。

华金策略做出底部分析：A股短期可能已见底，延续偏强的底部震荡趋势。举例底部震荡期若经济和盈利偏强则可能企稳回升或二次探底成功，如2008/12、2010/9、2020/5、2025/4震荡后企稳回升，2014/4二次探底成功。

东吴策略推演历史看当下：70年代两次石油危机历史规律与近年行情。复盘历史与当下，70年代两次石油危机与2022年以来的油价走势呈现节奏相近的“两段式上涨”，均由地缘冲突驱动，且油价中枢抬升，但当前替代能源发展等因素决定不会复刻70年代暴涨，整体或呈现中枢温和抬升格局。油价的历史相似性同步映射至权益市场，2022-2024 年中旬A股“类滞胀”行情与1973-1974年美股有一定呼应，均呈现成长弱、价值强，能源板块领涨、内需消费领跌的特征；往后看，本轮油价上台阶后，可参考1979-1980年第二轮滞胀时期的美日资产，彼时优质产业资产成功穿越周期。结合当前宏观格局与产业优势，核心聚焦两条中期主线：一是泛新能源及电力基础设施建设，储能、风电、光伏、锂电、电网等板块景气向好；二是具备业绩支撑的AI相关板块，借鉴美股半导体穿越滞胀的经验，关注存储、先进制程、光通信、半导体设备材料等核心赛道。

国信策略对牛市定调：转机就在四月，牛市氛围还在。当前市场调整的时空已经到位，随着内外部积极因素的逐渐积累，市场在4月将迎来向上转机。布局市场反弹，科技成长领域或更优。

结合美伊动态，综合十券商判断，加上价值投资与地缘政治波动研究，我们可以在后市应该兼顾机遇与风险机会，采取积极防御策略，既不过度恐慌，也不过度乐观，不喜不悲、不急不慌，保持最大程度的清醒，穿越风险压力，才能获得长期价值。

重要预报1：可以，关注相关有利数据和产业发展，寻找长期投资价值。

（1）4月16日，国家统计局将发布一季度国民经济运行数据。

（2）第139届广交会将于2026年4月15日至5月5日在广州举办。本届广交会展品专区增至179个，首次增设智能穿戴、显示技术、消费级无人机、集成房屋及庭院设施等9个专区。同时，扩大电子消费品、新材料、工业自动化等展区规模，更好展示我国外贸高质量发展成果，持续培育外贸新增长点。

（3）Wind数据显示，下周将有2只新股发行，具体来看，4月13日发行的是北交所鸿仕达；4月14日发行的是科创板联讯仪器。此外，下周还有1只新股上市，创达新材将于4月13日在北交所上市。

重要预报2：下周676.24亿元市值限售股解禁。应关注短期压力！

Wind数据统计显示，下周（4月13日-4月17日）共有40家公司限售股陆续解禁，合计解禁28.91亿股，按4月10日收盘价计算，解禁总市值为676.24亿元。从解禁市值来看，4月13日是解禁高峰期，15家公司解禁市值合计240.48亿元，占下周解禁规模的35.56%。按4月10日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：华曙高科（155.57亿元）、开发科技（81.38亿元）、华能水电（60.02亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：华能水电（6.31亿股）、哈铁科技（3.04亿股）、陕西能源（3亿股）。