近一年，私募市场产品数量迭创新高，收益表现分化依旧。基金业协会数据显示，截至2026年2月末，私募证券投资基金数量达81,491只，存续规模达7.35万亿元。

面对众多选择与难以预判的业绩，高净值投资者在寻觅“黑马”与躲避“深坑”间反复权衡、倍感焦虑。此时，一类由券商主导的“专业买手”产品——私募FOF，正悄然成为高净值人群破解选择难题的“抓手”。

有趣的是，这类私募FOF产品正在打破“仅适合激进投资者”的刻板印象。随着策略不断丰富与进化，市场上涌现出不少侧重多元资产配置、以追求长期稳健回报为目标的产品类型，能够满足稳健型投资者的配置需求。

行情火热：新发数量大增

从近一年的数据看，2025年堪称券商私募FOF的爆发年。

据每日经济新闻不完全统计，2025年券商资管新发集合类FOF数量为773只，2024年则是347只。2026年，热度依然延续，2026年1至2月新发产品125只，相较2025年同期的76只，增幅超过60%。

中金公司研究部分析，这类产品受捧主要有以下几方面原因： 

一方面，私募产品数量多、业绩分化大，通过FOF可以实现择优而选；另一方面，投资单只私募产品可能存在投资策略单一，业绩不稳定的风险，而通过配置一篮子基金，FOF天然具有风险分散效应。即便部分子基金表现暂时落后，组合整体也能保持相对平稳；而表现优异的子基金则能为组合贡献阿尔法收益，力求获取超越市场的回报。

此外，私募FOF还可寻找长期低相关性的策略，通过构建策略间的分散化组合来穿越周期波动，例如2020年3月份国内股票市场下跌之际，私募CTA策略反而逆势创新高，FOF中加入股票中性、CTA等多策略能够平滑收益。

最后值得一提的是，2025年A股市场向好带动私募FOF产品整体业绩提升，据火富牛数据，截止2026年3月13日，私募FOF策略平均收益从2023、2024年的-7.3%、0.7%，一举跃升到2025年13.35%，且在股债波动加剧的2026年依然平均录得3.67%的正收益，平均最大回撤仅为-2.29%。

策略全面开花：总有一款适配你

国泰海通资管曾公开表示：未来三年中国FOF产品规模预计将突破1.5万亿元，其中私募FOF被普遍视为关键增长引擎。面对这片广阔的“蓝海”，各家机构正凭借自身的资源与能力优势展开差异化布局，推动行业呈现出“多策并进、全面开花”的蓬勃景象。

具体而言，不同机构的产品布局与策略逻辑各有侧重。

根据公开资料，中金资管采取“攻守兼备”的全天候配置思路，其FOF产品线同时囊括了重在捕捉股市超额收益的指数增强策略、追求稳健回报的市场中性策略，以及用于对冲风险的CTA等另类策略，旨在为不同市场环境下的投资需求提供相应解决方案。

国泰海通资管则聚焦于“稳健配置”，锚定绝对收益目标。这主要是基于在低利率与宏观波动加剧的背景下，需要通过构建多元、低相关性的策略组合，来实现收益的稳健性与风险的对冲。

与之形成对比的是，一些策略定位更为进取的机构如华安证券资管，其产品线重点布局于两类：一类是基于相对收益目标、波动较高的偏股型FOF；另一类则是基于绝对收益目标、波动中等的多策略FOF，后者通常综合运用权益多头、灵活对冲、市场中性及CTA等多种策略。

随着参与机构的不断增多，券商私募FOF的策略图谱正变得越来越精细和丰富。无论投资者的目标是追求长期稳健增值、获取弹性增强收益，还是期望穿越市场周期、有效抵御波动，都有可能在这个日益成熟的市场中，找到与自身风险承受能力及收益预期相匹配的资产配置方案。

为什么选择券商私募FOF？

私募FOF的核心在于“选基金”——只有筛选出优质的底层私募基金及管理人，才能为投资者实现持续稳健的收益。在这一关键环节，券商凭借其独特的生态地位，具备一定的优势。

首先，券商深度参与私募基金的托管、交易等全业务链条，能够持续、精准地获取第一手底层数据。结合其专业的投研团队，券商得以对管理人进行更全面、深入的评估与跟踪，从而帮助投资者高效解决“选基难”的问题。

除了专业筛选能力，大家选择券商私募FOF，还会看中两个关键点：门槛和额度。

一是门槛大幅降低。一般来说，单只私募需100万起投，想配置多只，就得花几百万，而券商私募FOF把多只私募打包后，起投金额可大幅下降，比如混合类FOF起投点可降至40万元，这就使更多高净客户能够以更合理的资金参与私募市场。

二是缓解“抢额度”的难题。面对热门私募，个人投资者常面临“有钱难投”的窘境，而券商凭借机构优势能及时获取优质私募的信息，甚至拿到机构专享额度，让投资者不用“拼手速、抢名额”就能便捷“上车”。

在选择具体产品时，建议投资者可优先关注那些由头部机构管理、策略风格稳健、持有期适中的产品。这类产品通常在收益的稳健性与资金的流动性之间取得了较好平衡，更适合作为大多数投资者进行中长期资产配置的选择。

总而言之，对于希望参与私募投资却又苦于筛选、畏惧波动、受困于门槛的投资者而言，券商私募FOF提供了一种“专业打包、分散配置、便捷上车”的解决方案。它或许不是博取最高收益的利器，但却是致力于资产稳健增值、力求平稳穿越市场周期的可靠伙伴。在您规划未来资产布局时，不妨将其纳入考量范围。